士兰微：产品与客户持续突破，碳化硅主驱模块加速起量

士兰微（600460.SH） 买入 产品与客户持续突破，碳化硅主驱模块加速起量 23 年公司营收同比增长 13%，1Q24 扣非归母净利润同环比改善。23 年公司 实现营收 93.4 亿元（YoY+12.8%），扣非归母净利润 0.59 亿元（YoY-90.7%）， 受消费电子市场需求放缓、芯片价格竞争加剧的影响及 LED 业务拖累，毛利 率 22.2%（YoY-7.2pct)；其中 LED 毛利率-1.01%（YoY-13.99pct），LED 子 公司士兰明芯亏损-2.16 亿元。进入 1Q24，公司产品出货量持续增加收入 1Q24 营收 24.65 亿元（YoY+19%，QoQ+1%），扣非归母净利润 1.3 亿元 （YoY+17.5%，QoQ+206.4%），毛利率 22.1%（YoY-4.07pct，QoQ+3.19pct)。 23 年集成电路同比增长 14.88%，产品丰富度提升。23 年公司集成电路营收 实现 31.29 亿元(YoY+14.88%)，毛利率 29.47%(YoY-5.56pct)，需求分化: 优势产品 IPM 模块营收为 19.83 亿元（YoY+37%），白电领域出货量超 1 ...