银轮股份：立足新能源汽车热管理，加速布局第三曲线

公司在手订单充足。2023年上半年公司获得北美新能源客户、宁德时代、比亚迪 等客户订单，合计新增年销售收入超 36 亿元，其中新能源业务/数字与能源业务 占比分别为 78%/14%; 2023 年全年新增订单生命周期内达产后将为公司新增年销 数铝来源：公司公告，Wind，财通证券研究所 8 1.2 财务情况：业绩增长态势良好，第三曲线助推规模扩张 数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研究所 数据来源：Wind，财通证券研究所 现金状况良好,账面现金充裕。公司收现比稳中有升,2023年收现比为 0.8,现 金回款状况良好；净现比有所波动但基本保持在 1 以上，2023 年净现比为 1.51。 整体来看，公司现金流充裕，裁止 2024 年一季度现金余额为 14.12 亿元。 数据来源：Wind，财通证券研究所 10 2.1 新能源乘用车热管理系统价值量提升，集成化趋势明显 新能源汽车热管理系统市场规模扩张。随着新能源汽车渗透率提升，且单个热管 理系统中使用的核心零部件的数量增加及组件升级，热管理系统价值量提升，汽 车热管理零部件潜在市场空间巨大。根据华经产业研究院，预计 2025 年全 ...