广州酒家：餐饮业务表现亮眼，费用率持续优化控制

餐饮业务表现亮眼，费用率持续优化控制 核心观点 ⚫ 23 年稳健增长，24Q1 延续稳健经营，餐饮业务表现亮眼。23 年实现营收 49.01 亿元/+19.17%，实现归母净利润 5.50 亿元/+5.21%，其中月饼 / 速 冻 / 餐饮业 务分别 实现营收 16.69/10.61/12.63 亿元，同比 增 长 9.88%/0.33%/65.66%， 速冻因高基数增速放缓，餐饮业务得益于新开门店高速增长，23 年，公司旗下共 新增 14 家餐饮门店，其中新增 4 家广州酒家餐饮门店，新增 10 家陶陶居餐饮门 店，此外另收购 5 家授权餐饮门店。24Q1 实现营业收入 10.12 亿元/+10.04%； 实现归母净利润 0.71 亿元/+2.22%，其中月饼营收 903 万元/-20.09%；速冻食 品营收 2.95 亿元/-4.1%，预计由居家消费场景减弱导致；其他食品业务营收 2.99 亿元/+27.56%，实现较快增长或因消费者对预制菜需求提升；餐饮营收 3.84 亿元/+13.33%，因门店数量增加而增速较快，分区域看，24Q1 广东省内实 现营收 4.54 亿元/+6.62%，广东省外实现营收 ...