科兴制药：出海先锋，乘风破浪会有时

第3页/ 共21页 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 第 2 页/ 共 21 页 源引金融活水 泽润中华大地 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 源引金融活水 泽润中华大地 请务必仔细阅读正文之后的免责声明 源引金融活水 泽润中华大地 投资案件 关键假设 我们预计 2024-2026 年公司营业收入分别为 14.81/18.96/25.18 亿元，同比增长 17.62%/28.03%/32.80%，关键假设如下： 1. 依普定： 22 年中标广东联盟集采，预计 24 年国内有望通过价格企稳、销量 增长实现销售额较快增长，海外销售保持平稳增长，预计 2024-2026 年收入同比增长 9%/7%/7%。 2. 赛若金： 23 年以第一顺位中选江西牵头的 29 省干扰素省际联盟集采，降价 幅度温和，预计 2024-2026 年收入同比增长 8%/5%/5%。 3. 白特喜：22 年中标广东联盟集采，预计产品价格下滑、集采执行地区销量有 望快速增长，预计 2024-2026 年收入同比增长 9%/9%/9%。 4. 常乐康：随着公司电商渠道的拓展力度持续加大，线上增长有望提速，预计 2024-2026 年收入同比增长 ...