恩华药业:精麻龙头,创新驱动成长
NHWA(002262) 华福证券·2024-05-31 03:00
华福证券 化学制剂 2024年05月29日 公 司 恩华药业(002262.SZ) 买入(首次评级) 研 究 精麻龙头,创新驱动成长 当前价格: 23.17元 基本数据 投资要点: 总股本/流通股本(百万股) 1,007.59/881.76 流通A股市值(百万元) 20,430.42 制剂老品种集采负面影响出清:自“4+7”集采以来,公司神经线、精 每股净资产(元) 6.65 神线和麻醉线中潜在集采风险较大的品种已基本被集采,包括麻醉线的右 资产负债率(%) 12.22 美托咪定和氟马西尼,精神线的阿立哌唑片、利培酮片、氯氮平片和盐酸 一年内最高/最低价(元) 31.98/20.64 度洛西汀肠溶胶囊、氢溴酸西酞普兰片、神经线的加巴喷丁胶囊等。其余 一年内股价相对走势 核心制剂产品中,力月西目前已升为精一类管制药品属于高行政壁垒产品 公 集采风险较低,福尔利为独家剂型全国集采可能性较低。集采对于公司最 司 大的负面影响已经在过去几年的营收利润端有所体现,集采风险基本出清。 首 次 “羟瑞舒阿”+TRV130处于放量期,带动业绩有望高增长:2023年 覆 公司麻醉线实现收入27亿(+24.3%),贡献毛 ...