钱江摩托：公司年报点评：Q1盈利表现较好，推进国际化头号战略

市场表现 [Table_QuoteInfo] -53.48% -39.48% -25.48% -11.48% 2.52% 2023/5 2023/8 2023/11 2024/2 钱江摩托 海通综指 Q1 盈利表现较好，推进国际化头号战略 23 年内销大排量下滑明显，24Q1 收入增速回正：4Q23/1Q24 公司实现营业 收入 9.99/13.45 亿元，同比变动-14.44%/+0.87%，实现归母净利润 0.54/1.40 亿元，1Q24 收入同比增速回正，利润率环比大幅回升。23 年公司累计销售 38.94 万辆摩托车，同比略增，其中 250cc 及以上大排量摩托车销量 13.77 万辆，同比下滑 22.7%，受消费形势变化影响，内销大排量同比下滑 28.3% 至 8.67 万辆，出口大排量 5.09 万台，同比下滑约 11%。 盈利预测与评级：我们预计公司 24-25 年净利润分别 6.04、7.24 亿元，同比 增速 30.1%、19.9%，5 月 15 日收盘价对应 24-25 年 PE 为 15.6、13.0 倍， 参考可比公司给予公司 24 年 20~22 倍 PE 估值，对应合理价值区间 ...