钱江摩托（000913.SZ）系列点评五 2024 年业绩高增 自主外贸发展加速 2025 年 01 月 22 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年度业绩预告，公司预计 2024 年全年营业收入 60.2 亿元，同比+18.0%，实现归母净利润 6.4~7.1 亿元，同比+37.9%~+53.0%， 扣非净利润为 5.2~5.9 亿元，同比+35.4%~+53.6%。 ➢ 产品结构优化及资产处置收益增厚利润。1）营收端：公司预计 2024Q4 实 现营业收入 10.9 亿元，同比+9.2%，环比-34.4%，我们认为营业收入同比增长 主要原因为中大排摩托车业务稳健发展，单季度销量为 2.1 万辆，同比+5.3%， 环比下降主要原因为季节性因素所致。2）利润端：公司预计 2024Q4 归母净利 润为 1.7~2.4 亿元，业绩中枢为 2.1 亿元，同比+285.2%，环比+76.9%，主要 原因为：1）摩托车产品结构持续优化，自主外贸出口及大排量休闲娱乐摩托车 收入增长致业绩稳健向上；2）所得税费用同比下降，系子公司应纳税所得额弥 补前期可抵扣亏损所致；3）子公司浙江益荣完成搬迁，产生一定非经常性收益 增厚 ...

证券代码：000913 证券简称：钱江摩托 公告编号：2025-003 浙江钱江摩托股份有限公司 二、与会计师事务所沟通情况 本次业绩预告相关数据是公司财务部门初步测算的结果，未经会计师事务 所审计。公司已就业绩预告有关事项与年审会计师事务所进行了预沟通，双方 不存在分歧。 2024年度业绩预告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假 记载、误导性陈述或重大遗漏。 一、本期业绩预计情况 1、业绩预告期间：2024 年 1 月 1 日至 2024 年 12 月 31 日。 | 项 目 | 本报告期 | 上年同期 | | --- | --- | --- | | 归属于上市公司股 | 盈利：64,000万元–71,000万元 | 盈利： | | 东的净利润 | 比上年同期增长：37.92%-53.01% | 46,402.24万元 | | 扣除非经常性损益 | 盈利：52,000万元–59,000万元 | 盈利： | | 后的净利润 | | 38,401.81万元 | | | 比上年同期增长：35.41%-53.64% | | | 基本每股收益 | 盈利：1.2216元/股–1.3565 ...

流通市值（百万） 7,966.47 2024 年 11 月 01 日 公司研究 评级：买入(维持) 研究所： 证券分析师： 袁冠 S0350524050001 yuang@ghzq.com.cn 联系人 ： 张馨月 S0350124070008 zhangxy05@ghzq.com.cn [Table_Title] 扣非归母净利润高增，产品矩阵丰富 ——钱江摩托（000913）2024 年三季报点评 事件: 最近一年走势 钱江摩托于 2024 年 10 月 28 日公布三季报：2024 年前三个季度，公司 实现总营业收入 49.24 亿元，同比增加 20.14%；利润总额达到 4.97 亿 元，同比增加 10.18%；实现归母净利润 4.67 亿元，同比增加 13.82%。 投资要点: 营收和扣非归母净利润高增，毛利率和净利率边际下滑 2024 年 Q3，公司实现营业收入 16.64 亿元，同比+38.45%；归母净利润为 相对沪深 300 表现 2024/10/31 1.18 亿元，同比-9.20%；扣非归母净利润 1.19 亿元，同比+77.62%， 实现高增；毛利率 25.18%，同比-2.81pcts ...

钱江摩托（000913.SZ）系列点评四 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] 中大排销量承压 出海持续加速 2024 年 10 月 30 日 ➢ 事件概述：公司披露 2024 年第三季度报告，2024 年前三季度实现营业收 入 49.2 亿元，同比+20.1%，实现归母净利润 4.7 亿元，同比+13.9%，扣非净 利润为 4.4 亿元，同比+37.0%；单季度看，公司 2024Q3 实现营业收入 16.6 亿元，同比+38.5%，环比-13.1%，归母净利润为 1.2 亿元，同比-9.2%，环比 -43.8%，扣非净利润为 1.2 亿元，同比+58.4%，环比-42.7%。 ➢ 产品结构变化及汇兑损益扰动业绩。1）营收端：公司 2024Q3 实现营业收 入 16.6 亿元，同比+38.5%，环比-13.1%，我们认为营业收入同比高增主要原 因为摩托车业务海外市场加速拓展，环比下降主要原因为季节性因素。2）利润 端：公司 2024Q3 毛利率为 25.2%，同比-2.8pcts，环比-4.0pcts，净利率为 6.8%，同比-3.9%，环比-4.2%，归母净利润 1.2 亿元，同比-9.2%， ...

浙江钱江摩托股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：000913 证券简称：钱江摩托 公告编号：2024-057 浙江钱江摩托股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司及董事会全体成员保证信息披露的内容真实、准确、完整，没有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 重要内容提示： 1.董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重 大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 2.公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人(会计主管人员)声明：保证季度报告中财务信息的真实、准确、 完整。 3.第三季度报告是否经过审计 □是 否 1 浙江钱江摩托股份有限公司 2024 年第三季度报告 会计政策变更 会计政策变更的原因及会计差错更正的情况 一、主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 是 □否 追溯调整或重述原因 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------- ...

1 证券代码：000913 证券简称：钱江摩托 浙江钱江摩托股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-005 | --- | --- | --- | |-----------------------|----------------------------------|---------------------------------------------------------------------------------------------------------------| | | | | | 投资者关系活动 | √特定对象调研 | □分析师会议 | | 类别 | | □媒体采访 □业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | | □现场参观 | □其他 | | 参与单位名称及 | | 天风证券、华泰资产、华泰证券、大家资产、岭澜资本、东北 | | 人员姓名 | | 证券、国泰基金、中金资管、民生证券、永赢基金、西部利得 基金、中金公司、中泰证券、华宝基金、华安基金、瑞银证券 | | 时间 2024 | 年 9 月 26、27 | 日 | | | 地点 公司董事会秘书 ...

1 证券代码：000913 证券简称：钱江摩托 浙江钱江摩托股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2024-004 | --- | --- | --- | |----------------------------|-------------------------------------------------------------------------------------|-----------------------------------------------------------------------------------------------------| | 投资者关系活动 \n类别 \n | √特定对象调研 \n□媒体采访 □业绩说明会 \n□新闻发布会 □路演活动 \n□现场参观 \n□其他 | □分析师会议 | | 参与单位名称及 | | 中信证券、国联基金、光证资管、睿郡资产、拾贝投资、山楂 | | 人员姓名 | | 树资本、彤源投资、犁得尔基金、招商基金、浙商证券、 招商银行、银华基金、华夏久盈、华源证券、华泰资产 | | 时间 2024 | 年 9 月 11 日 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for Qianjiang Motorcycle (000913) [2] Core Views - Qianjiang Motorcycle achieved a revenue of 3 26 billion yuan in H1 2024, up 12 54% YoY, with net profit attributable to shareholders reaching 349 million yuan, up 24 44% YoY [2] - Motorcycle sales reached 231,000 units in H1 2024, up 8 20% YoY, with 250cc and above models selling 95,600 units, up 17 99% YoY [2] - The company's export market showed strong growth, with 126,000 units exported, up 54 44% YoY, including 34,800 units of 250cc and above models, up 42 77% YoY [2] - The company launched new models such as the "Fangsai 921" and "Shan 300" in H1 2024, which were well-received in the market [2] - The company has begun small-scale supply of all-terrain vehicles (ATVs), with the ATV1000 winning the ATV group championship in the 2024 Tianshan Rally [2] Financial Performance and Forecast - Revenue for 2024E is projected at 6 056 billion yuan, up 18 79% YoY, with net profit attributable to shareholders at 601 million yuan, up 29 61% YoY [2][5] - Revenue for 2025E is projected at 7 282 billion yuan, up 20 24% YoY, with net profit attributable to shareholders at 733 million yuan, up 21 88% YoY [2][5] - Revenue for 2026E is projected at 8 615 billion yuan, up 18 31% YoY, with net profit attributable to shareholders at 873 million yuan, up 19 10% YoY [2][5] - The company's P/E ratio for 2024E is 14 39X, decreasing to 11 81X in 2025E and 9 91X in 2026E [2][5] Market Position and Brand Strength - Qianjiang Motorcycle holds a leading market share in the domestic 250cc and above motorcycle segment, with brands such as Benelli, QJMOTOR, and Qianjiang [2] - The company has achieved notable performance in international competitions such as MOTO2 and WSBK, enhancing its brand influence [2] Product Development - The company has developed multiple all-terrain vehicle models covering the 600cc-1000cc range, with some models already in small-scale supply [2] - The ATV1000 model won the ATV group championship in the 2024 Tianshan Rally, showcasing the company's product excellence [2]

钱江摩托（000913.SZ）系列点评三 业绩超预期 中大排与出海齐驱 2024 年 08 月 28 日 [盈利预测与财务指标 Table_Forcast] ➢ 事件概述。公司披露 2024 年半年报：公司 2024H1 实现营业收入 32.6 亿 元，同比+12.5%；归母净利润 3.5 亿元，同比+24.4%；扣非净利润 3.2 亿元， 同比+24.7%。公司 2024Q2 实现营收 19.2 亿元，同比+22.5%，环比+42.4%； 归母净利润 2.1 亿元，同比+1.0%，环比+49.3%；扣非净利润 2.1 亿元，同比 +11.9%，环比+80.0%。 ➢ 中大排与出海提速，盈利水平大幅改善。1）营收端：公司 2024Q2 实现营 收 19.2 亿元，同比+22.5%，环比+42.4%，同环比大幅度增长主要原因为中大 排车型与出口销量提速：据中国摩托车商会数据，公司2024Q2中大排（＞250cc） 摩托车销量为 4.7 万辆，同环比分别+46.0%/+83.3%；出口销量为 6.2 万辆， 同比+35.0%，环比持平；2）利润端：2024Q2 归母净利 2.1 亿元，同比+1.0%， 环比+49 ...

钱江摩托 (000913.SZ) 增持(维持评级) 公司点评 证券研究报告 24H1 业绩略超预期，看好长期海外 业绩简评 8 月 27 日，公司披露 24 年中报： 24H1 年实现营收 32.6 亿元，同比+12.54%；归母净利润为 3.49 亿 元，同比+24.72%；销售毛利率为 28%，同比+1.59PCT；销售净利 率为 10.77%，同比+1.34PCT。 24Q2 实现营收 19.15 亿元，同比+22.51%；归母净利润为 2.09 亿 元，同比+1.63%；销售毛利率为 29.16%，同比+1.79PCT，环比 +2.81PCT；销售净利率为 11.02%，同比-1.82PCT，环比+0.61PCT。 经营分析 1、利润略超预期，主因所得税超预期减少。 2、拆分如下： （1）收入：上半年公司摩托车销量 23.1 万辆，同比+8.2%；其中 国内 10.49 万辆，同比-20.42%，主因小排量车型上市节奏未达预 期，但大排量销量正增长；出口 12.6 万辆，同比+54.44%。 上半年公司 250CC 及以上销量 9.56 万辆，同比+17.99%；国内销 量 6.11 万辆，同比+7. ...