中国动力：国内动力系统龙头，柴油动力迎量价齐升

国内动力系统龙头，经营业绩显著改善。公司为国内舰船动力及传动 装备龙头企业，产品主要应用于国防动力装备、船舶和海洋工程等领 域。23年受益船舶周期上行，公司柴油机订单高增，叠加船用低速发 动机价格增长，公司实现归母净利润7.79亿元，同比增长超 100%。 受益造船周期上行，公司船用柴油机需求旺盛，合同负债持续攀升。 21年以来，受益船舶更新替换和短期地缘政治等因素催化，船舶大周 期持续上行。动力系统是船舶运行的核心设备，在全船设备总成本中 占比约 30%以上，占整体造价的 20%以上，造船景气上行推动动力系 统需求提升。同时，伴随着航运业环保政策趋严，双燃料船替代传统 燃料船为大势所趋，利好双燃料发动机需求释放。公司是全球船用低 速柴油机龙头，背靠全球最大造船集团中国船舶集团，船舶发动机订 单确定性较高；此外公司双燃料发动机技术领先，23年交付多台全球 首制双燃料低速柴油机，24 年 5 月公司生产的国内首制甲醇双燃料 人民币(元) 成交金额(百万元) 低速机成功实现双燃料模式供给和动车运行，公司官微预计 24 年底 25.00 2,500 中船发动机将建成 8 个甲醇双燃料试车台位，2H24 将交付 6 ...