%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中国动力（600482.SH） [Table_Title] 中国动力：资产整合收购中船柴油机股权，柴油 机业务有望加速发展 | --- | |-------| | | | | | | | | | | | | 分析师及联系人 [Table_Author] | --- | --- | |--------|----------------| | | 赵智勇 | | SAC ： | S0490517110001 | | SFC ： | BRP550 | | | | 臧雄 屈奇 张晨晨 王贺嘉 SAC：S0490520110004 SFC：BUX462 SAC：S0490518070005 SAC：S0490524070003 SAC：S0490524080007 请阅读最后评级说明和重要声明 中国动力（600482.SH） cjzqdt11111 资料来源：Wind 相关研究 [Table_Title 中国动力：资产整合收购中船柴油机股权，柴油 2] 机业务有望加速发展 [Table_Summary2] 事件描述 2024 年 11 月 8 日，中国动力发布公告，拟通 ...

国企领域并购潮起，如今又有新的案例。 11月11日晚间，山东重工旗下山推股份（000680.SZ）发布公告称，公司拟支付现金购买临沂山重工程 机械有限公司（下称"山重工程"）持有的山重建机有限公司（下称"山重建机"）100%股权，交易价格 为18.41亿元。本次交易完成后，山重建机将成为本公司的全资子公司。 界面新闻注意到，本次交易的对手方山重工程和上市公司山推股份的控股股东均为山东重工集团有限公 司（下称"山东重工"），实控人均为山东省国资委。根据深交所相关规定，本次交易构成关联交易。目 前，该关联交易议案已经董事会审议通过，尚须获得股东大会的批准。 本次交易的对手方山重工程和山推股份的控股股东均为山东重工。来源：公告 减少关联交易 作为一家老牌A股上市公司，公开资料显示，山推股份是国内生产、销售系列推土机及道路机械等工程 机械主机及其零部件产品的大型一类骨干企业，主要产品是以推土机、配件为主的工业产品和以挖掘机 为主的商业产品。公司于1997年登陆A股市场，目前总市值约147.2亿元，控股股东山东重工持股 26.86%。 从此次收购的标的来看，山重建机是集研发、生产、销售于一体的专业液压挖掘机制造商，目前 ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中国动力（600482.SH） [Table_Title] 中国动力 24Q3 点评：发动机保持增长，盈利能 力持续提升 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------------|-------| | | | | 报告要点 | | | [Table_Summary] 中国动力业绩持续高增，受船舶行业景气度带动，船海行业有望延续快速增长态势， Q3 柴油机 | | | 子公司交付订单增加，合同结算增加。受船价上涨和发动机产能紧张影响，船用低速发动机价 | | | 格持续上行，毛利率提升。公司拟收购中船柴油机股权，进一步加强对柴油机业务整合。我们 | | | 认为随着造船板块景气上行，碳减排政策加速船舶更新替换且双燃料船占比提升，公司盈利有 | | | | | | 望进一步改善。 | | 分析师及联系人 [Table_Author] SAC：S0490517110001 SFC：B ...

2024年10月30日 来源：公司年报、国金证券研究所 中国动力（600482.SH) 增持(维持评级) 公司点评 证券研究报告 三季报业绩高增，盈利能力稳步提升 业绩简评 10 月 30 日,公司发布 24年三季报,2401-03 公司实现收入 366.20 亿元,同比+12.84%;实现归母净利润 7.43 亿元,同比+80.49%。 其中单 Q3 实现收入 117.59 亿元,同比+5.57%;实现归母净利润 2.68 亿元，同比+114.40%。 经营分析 前三季度业绩高增，毛利率稳步提升。根据公司公告，得益于柴油 机子公司交付订单增加,低速柴油机价格上涨,以及公司船用机械 销售规模扩大,公司 2401-Q3 实现归母净利润 7.43 亿元,同比 +80.49%,业绩高增。24年以来,公司毛利率逐季度上涨,3024为 14.87%，较 Q1 和 Q2 分别提升 4.22 和 2.03pcts。 拟收购中船柴油机 16.51%股权,看好公司利润弹性提升。根据公 司公告,公司拟通过发行可转债及支付现金的方式向中船工业集 团收购中船柴油机 16.51% 的股权,并发行可转债募集配套资金。 本次公告前,公司持 ...

中国船舶重工集团动力股份有限公司 2024 年第三季度报告 证券代码：600482 证券简称：中国动力 债券代码：110807 债券简称：动力定 01 债券代码：110808 债券简称：动力定 02 中国船舶重工集团动力股份有限公司 2024 年第三季度报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证季度报告内容的真实、准确、完整，不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证季度报告中财务信息 的真实、准确、完整。 第三季度财务报表是否经审计 □是 √否 1 / 20 中国船舶重工集团动力股份有限公司 2024 年第三季度报告 单位：元 币种：人民币 一、 主要财务数据 （一） 主要会计数据和财务指标 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |--------------------------- ...

%% %% 丨证券研究报告丨 联合研究丨公司点评丨中国动力（600482.SH） [Table_Title] 中国动力 24H1 点评：业绩高增，船舶动力龙头 提速发展 报告要点 [Table_Summary] 中国动力业绩高增，上半年受船舶行业景气度带动，船海业务延续了快速增长态势，船用低速 柴油机产量及新接合同创新高。受益于船价上涨和双燃料动力占比提升，船用低速发动机持续 上行，毛利率提升。我们认为随着造船板块景气上行，碳减排政策加速船舶更新替换且双燃料 船占比提升，公司盈利有望进一步改善。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵智勇 王贺嘉 臧雄 屈奇 张晨晨 SAC：S0490517110001 SAC：S0490520110004 SAC：S0490518070005 SAC：S0490524070003 SAC：S0490524080007 SFC：BRP550 SFC：BUX462 请阅读最后评级说明和重要声明 中国动力（600482.SH） cjzqdt11111 2024-09-08 联合研究丨公司点评 [Table_Rank]投资评级 买入丨维持 相关研究 [Table_Titl ...

2024 年 09 月 06 日 中国动力(600482.SH) 船海业务快速增长，盈利能力持续提升 事件：中国动力发布 2024 年半年报，2024 年上半年实现营收 248.61 亿元，同比+16.61%，归母净利润 4.75 亿元，同比+65.70%。 2024Q2 实现营收 134.59 亿元，同比+10.73%，归母净利润 3.87 亿元，同比+52.47%。 2024 年上半年航运市场表现强劲，船海业务持续发力 2024 年上半年，航运市场表现强劲，克拉克森海运指数平均值同 比上升 6%至 25,498 美元/天，且较近十年平均值高 34%。受船舶 行业景气度带动，公司船海业务持续快速增长。公司业绩增长的 主要原因为：柴油机子公司交付订单增加，合同结算增加；同时， 公司船用机械销售规模有所扩大，且毛利率较高的产品订单增长， 利润同比提升。 2) 应用产业：实现营业收入 106.25 亿元，同比+6.92%，承接合 同 111.78 亿元，同比-15.28%。面对外部环境复杂性上升以 及国内结构调整等因素影响，公司全面深化精益管理，应用 产业运行平稳发展。 公司净利率同比+1.25pcts，盈利能力 ...

中国动力（600482.SH) 增持(维持评级) 公司点评 证券研究报告 1H24 利润高增，看好未来盈利能力提升 业绩简评 8 月 30 日，公司发布 24 年中报, 1H24 公司实现收入 248.61 亿 元,同比+16.63%;归母净利润 4.75 亿元,同比+65.73%。公司 2Q24 实现收入 134.59 亿元,同比+10.74%;实现归母净利润 3.87 亿元, 同比+53.09%，业绩高增。 经营分析 上半年业绩高增,船用低速柴油机业务表现优异。根据公司公告, 1H24 公司船海业务实现收入 109.58 亿元, 同比+31.05%,新签合 同 121.36 亿元,同比+18.56%。低速机方面,上半年公司生产船 用低速柴油机 224 台,同比+14.87%,新签船用低速柴油机 242 台, 同比+21.61%。同时,公司上半年顺利交付国内首台甲醇双燃料低 速发动机,1H24产出的船用双燃料低速机同比增长(按功率测算) 119.34%。受益低速柴油机板块表现突出,公司 1H24 实现归母净 利润 3.87 亿元,同比+53.09%,业绩高增。 背靠中国船舶集团+双燃料技术提升，看好公司接单 ...

2024 年半年度报告 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------|--------|-------|-------|-----------------------| | | | | | | | | | | | | | 公司代码： | 600482 | | | 公司简称：中国动力 | | 债券代码： | 110807 | | | 债券简称：动力定 01 | | 债券代码： | 110808 | | | 债券简称：动力定 02 | 中国船舶重工集团动力股份有限公司 2024 年半年度报告 1 / 225 2024 年半年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司全体董事出席董事会会议。 三、 本半年度报告未经审计。 四、 公司负责人李勇、主管会计工作负责人王善君及会计机构负责人（会计主管人员）翁浔玮声 明：保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 五、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 ...

公司深度分析 2024 年 08 月 20 日 中国动力(600482.SH) 船舶的"心脏"，产业链的核心（更正 报告） 核心观点 1）全球造船行业受益于长、中、短三重周期共振，处于上升阶段， 本轮上升周期或将长于上一轮；2）造船产业链已从日、韩逐步转移 至中国，目前船舶行业量价齐升趋势不变，我国产业链将持续受益； 3）动力系统是船舶重要组成部分，价格与成本出现剪刀差。公司作 为动力系统核心公司，盈利能力有望进一步提升。 中船集团下属唯一上市船用动力平台，产业链核心标的 公司是我国船舶动力系统科研生产的核心力量，也是中国船舶集团下 属唯一上市船用动力平台。公司在国内船舶动力系统研发、设计、制 造、配套等领域居领先地位。2023 年公司实现营收 451.03 亿元，同 比增长 17.77%；归母净利润 7.79 亿元，同比增长 134.30%。在船舶 行业周期上行的背景下，公司产量、订单、市占率持续提升。2023 年公司船用低速柴油机产量 403 台，同比增长 10.71%；接单量 560 台，同比增长 42.49%；其国内市场份额提高至 78%，国际市场份额提 高至 39%。 全球造船行业处于新一轮周期上升 ...