船舶周期持续向上，中国船舶再创辉煌

华福证券 航海装备Ⅲ 2024年06月02日 公 司 中国船舶（ ） 600150.SH 买入（首次评级） 研 究 船舶周期持续向上，中国船舶再创辉煌 当前价格： 37.14元 基本数据 投资要点： 总股本/流通股本(百万股) 4,472.43/4,472.43 流通A股市值(百万元) 166,106.00  中国船舶：全球造船龙头，受益于船舶周期向上 每股净资产(元) 10.85 资产负债率(%) 70.24 公司是全球造船龙头企业，拥有优质造船资产，旗下四大船厂都 一年内最高/最低价(元) 39.99/24.80 是国内顶尖船企，各有优势实力强劲，公司全球市场占有率10%。2021 一年内股价相对走势 年，船舶订单开始复苏，到2023年复苏已接近三年，公司营收大幅增 长，净利润修复已至拐点。2023年公司实现营收748亿元，同比+26%， 公 实现归母净利润29.57亿元，同比+1615%。随着行业景气度上升，船 司 价不断上涨，2023年毛利率达到10.57%，同比+2.97pct，由于造船周 深 期较长，利润释放相对于订单复苏有一定滞后性，未来毛利率有望进 度 一步上修。 研 究  全球造船产能刚 ...