柳工：混改释放利润弹性，国际化、电动化助力开启新征程

内容目录 请务必阅读正文之后的免责声明部分 图 1: 2015-2023 年公司营收 CAGR 为 19.4% 国外营收同比增长 41.18%，显著高于国内 . 2015-2023 年归母净利润 CAGR 为 59.2%… 图 9: 图 11: 图 13: 工程机械产业链梳理. 房建项目工程机械施工顺序 . 按照 8 年寿命替换, 2024 年下半年行业有望迎来新一轮更新周期…………………………… 12 2023 年挖机国产品牌份额达到 87% . 2023 下半年开始小挖内销增速高于中大挖………………………………………………………………………………………… 13 图 22: 海外分市场工程机械市场规模占比. 图 25: 图 27: 2024Q1 中联重科海外分产品收入占比…………………………………………………………………………………………………………………………………………… 17 图 30: 2021H1 被合并子公司基本情况………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ...