赛富时：盈利稳健增长，但营收增长指引乏力

Salesforce（CRM） 更新报告 买入 2024年6月6日 盈利 稳健增长，但营收增长指 引乏力 罗凡环  FY2 5Q1 收 入 低 于 市 场 预 期 ： FY2025Q1 公 司 实 现 收 入 91.3 亿 美 元 852-25321962 （YoY+11%,CC+11%），低于彭博一致预期的91.7亿美元，由于专业服务的持续压 Simon.luo@firstshanghai.com.hk 力、一些许可证收入的波动和持续的审慎购买环境导致收入增长不及预期。GAAP 经营利润率为 18.7%，Non-GAAP 营业利润率 32.1%。GAAP 净利润 15.3 亿美元 李京霖 （YoY+670%）,GAAP净利润率达16.8%（YoY+14.4%）,Non-GAAP净利润24.1亿美 852-25321539 元（YoY+43.8%）,均超过彭博一致预期。经营数据方面，RPO 达 539 亿 （YoY+15%），cRPO 264 亿（YoY+10%）,主要受缓慢的需求环境和销售延长的影 Jinglin.li@firstshanghai.com.hk 响。财务方面，公司Q1经营现金流62.5亿美 ...