广立微：硬件业务驱动营收增长，软硬件齐发力赋能长线增长

证券研究报告 | 公司动态点评 2024 年 06 月 03 日 硬件业务驱动营收增长，软硬件齐发力赋能长线增长 硬件业务助力营收增长，高研发投入拖累盈利表现：2023 年，公司测试设备 及配件及测试服务销售收入的高速增长，使得公司业绩实现增长，但利润的 增速明显弱于营收的增速。2023 年公司毛利率为 60.30%，同比-7.47pcts； 净利率为 27.16%，同比-7.25pcts。盈利能力下降主因系公司营收结构改变， 高毛利率产品占比下降及研发费用增加。费用方面，23 年公司销售、管理、 研发、财务费用率分别为 8.12%/8.02%/43.38%/-15.56%，同比变动分别为 -0.22/+0.72/+8.64/-4.52pcts，研发费用增长主因系公司为了不断提升集成 电路成品率、保障产品及技术的先进性，持续增加研发投入。24 年 Q1，公 司营收呈现翻倍增长；但因一季度是常规淡季，且公司持续加大研发投入， 成本支出增幅远大于营收增幅，故利润端表现不佳。 -47% -39% -32% -24% -17% -9% -2% 6% 2023-06 2023-10 2024-01 2024-05 广立 ...