恒玄科技：从TWS龙头到AIoT领航者，AR时代顺势而为

（2）其他芯片：随着公司持续向 AIoT 平台型公司转型，我们预测其他芯片 2024-2026 年整体营收有望同比快速增长 61%/45%/38%至 10.42/15.07/20.79 亿元，有 望成为继公司智能蓝牙音频芯片业务之外的第二大驱动力。随着公司产品逐步高端 化，我们预测公司 2024-2026 年其他芯片毛利率 37.0%/38.0%/38.5%。其他芯片主要 包含 Type-C 音频芯片，智能手表芯片及 Wi-Fi 类芯片。Type-C 音频芯片方面，我们 认为随着无线耳机渗透率不断提升，Type-C 音频芯片市场将进一步萎缩，同时毛利 率也将进一步下滑。智能手表芯片方面，随着公司逐步打入高级操作系统智能手表 领域，我们认为公司智能手表芯片收入及毛利率有望迎来高速增长。Wi-Fi 类芯片方 面,我们认为随着公司 Wi-Fi6 技术的落地,公司 Wi-Fi 类芯片应用范围将进一步扩 大，同时带动营收和毛利率提升。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |-----------|------------------------ ...