翔楼新材：公司动态研究报告：国产精冲材料龙头厂商，轴承、机器人材料打开成长空间

告 2024 年 06 月 11 日 ▌ 进军轴承和人形机器人领域，助力拓展"高端制 造"市场 诚信、专业、稳健、高效 证券研究报告 资料来源：Wind、华鑫证券研究 发行完成后，钱和生先生直接和间接持有公司 31.11%的股 权。 安徽工厂预计 2025 年投产，奠定成长基础。随着公司新厂房 的投入使用，以及募投项目的顺利实施，公司产能稳步扩 张，截止 2023 年底产能已达 16 万吨（苏州工厂），位于国 内同行业第一梯队，2024 年将进一步优化苏州工厂产能。公 司预计 2024 年年底完成安徽工厂建设，2025 年投产，投产 当年有望释放产能 4 万吨，未来产能爬坡后有望达到 15 万 吨。在产能结构方面，产品以汽车、轴承、高端制造为主， 预计一半为高价高毛利的轴承产品。 ▌ 盈利预测 我们预计 2024-2026 年公司归母净利润为 2.22/2.75/3.40 亿元，未来 3 年 CAGR 为 19.2%;当前股价对应 PE 分别为 14.1/11.4/9.2 倍。考虑到公司在精冲材料领域的龙头地 位，在高端轴承、机器人材料领域的前瞻布局，首次覆盖给 予"买入"评级。 （1）原材料价格波动较大风险 ...