理工能科：三线发力的电力信息化小巨人

公司深度研究报告/证券研究报告 公司深度研究报告/证券研究报告 图1.全资控股多家子公司，股权结构稳定（截至 2024 年一季报） ③ 电力监测：2023 年收入 1.07 亿元，毛利率为 45.94%。主要产品为电力在线监 测系统，2023 年收入 0.67 亿元，毛利率为 41.73%。 软件销售收 入, 50.47% 环保监测, 39.48% 电力监测设 备, 9.75% 其他, 0.30% 近三年净利率稳定提升，费用率保持相对稳定。2023 年公司归母净利润 2.46 亿 元，净利率为 22.44%，同比小幅提升；2024Q1 公司归母净利润 0.41 亿元，净利 率为 24.74%。费用率方面，公司过去三年费用率整体保持相对稳定，由于公司收 入具有季节性而费用相对刚性，因此 2024Q1 表观费用率相对高。 现金流表现良好，分红率高。公司过去五年的净现比均高于 95%，现金流表现良 好；股息率方面，公司 2023 年股息率为 6.64%，分红表现良好。此外，公司 2024 年 6 月 5 日发布股份回购完成公告，公告中表示本次回购支付总金额约 1.80 亿元 （不含交易费用），最高成交价为 12.3 ...