景嘉微：深度报告：国产GPU龙头，入局大算力时代

景嘉微（300474.SZ）深度报告 国产 GPU 龙头，入局大算力时代 2024年06月13日 ➢ 景嘉微是国内自主知识产权图形GPU领军企业，持续高研发投入，产品实 推荐 首次评级 现国产替代。景嘉微成立于2006年，致力于信息探测、处理与传递领域的技术 当前价格： 68.62元 和综合应用，是国内少数几家生产 GPU 且具有自主知识产权的公司。公司核心 产品为 GPU 芯片、图形显控领域产品及小型专用化雷达领域产品，产品主要应 用于特种及信创行业。公司注重研发投入，技术人员学历水平高，JM7 和 JM9 系列芯片产品快速放量，在信创领域各行业广泛落地。 [T able_Author] ➢ 业绩短期承压，芯片业务增长空间广阔。受信创行业需求波动影响，2023 年公司业绩短期承压，2024 年第一季度实现营收 1.08 亿元，同比增长 66.27%，实现归母净利润-0.12 亿元，较去年同期增加 0.59 亿元。毛利率方 面，公司 2021-2023 年毛利率分别为 60.86%/65.01%/60.32%，维持在较高 水平，2024年第一季度毛利率为62.91%，相较2023年一季度57.72%的毛利 率 ...