华海药业：深度研究报告：行稳致远，医药先进制造龙头迎新成长

公司研 究 证 券研究 报 告 化学原料药 2024年06月13日 华 海药业（600521）深度研究报告 强推 （首次） 目标价：24.5元 行稳致远，医药先进制造龙头迎新成长 当前价：17.30元  公司国内制剂、原料药以及美国制剂三大业务板块均趋势向好，随着制造规模 华创证券研究所 的不断放大，效率和规模效应也将得以凸显，有望进一步强化公司的全球竞争 力，并带动盈利能力的边际提升。目前来看，公司估值处在近十年低位水平， 证券分析师：郑辰 同时公募基金的配置比例也已进入底部区间。我们认为，作为具有全球竞争力 的医药先进制造领军企业，华海在自身的核心业务上还有巨大的开拓空间，公 邮箱：zhengchen@hcyjs.com 司完全具备在长周期中持续创造良好投资收益的潜力。 执业编号：S0360520110002  国内制剂：新品种、新渠道，规模新高可期。伴随两大品种的集采影响出清， 证券分析师：王宏雨 23年公司获批新产品达到15个，达到历年获批数量之最，新品种有望为板块 邮箱：wanghongyu@hcyjs.com 持续贡献动力。结合公司目前已有的制剂批文数量在60-70个，我们预计未来 执业编号： ...