这家智慧政务服务商打造"一底座+多应用"立体布局，公司旗下深度学习大模型接入DeepSeek系列模型 进行场景测试与微调训练，依托全国产化算力平台发布大模型一体机解决方案。 调研要点： "人和大模型"本质上是一个基于行业应用的深度学习大模型，从技术的角度，可以无缝对接各种通用模 型（包括智谱、通义、Kimi、豆包、DeepSeek等一些通用大模型），在此基础之上，通过输入大量行 业数据进行学习和推理训练，从而提取更加有针对性的引导词形成行业大模型算法。目前，通用大模型 合作方面，已经接入Qwen系列模型、ChatGLM系列模型、DeepSeek系列模型进行场景测试与微调训 练。 调研过程中，公司透露，公司在2024年与华为在鸿蒙OS和昇腾算力适配方面均取得进展。并且，在近 期投资了国产GPU厂商沐曦半导体。同时，依托全国产化算力平台（如新华三H3C UniServer）发布了 大模型一体机解决方案，确保技术自主可控，符合政府客户对数据安全的需求。 同时，公司通过数字孪生技术优化城市管理评价方案，利用无人机和物联网设备采集数据，辅助智能分 析城市高发问题。城市数据要素治理上，利用无人车对城市进行CT扫描，深入城 ...

④风险提示：政策风险等。 可用于AI连接器、人形机器人、智能汽车制造等领域，这家新材料公司产品附加值高、需求空间打 开，深耕多年具备强竞争壁垒 这家新材料公司产品可用于AI、人形机器人、智能汽车等多个领域，当前下游需求多点开花、空间打 开，公司深耕多年具备强竞争壁垒。 博威合金（601137）精要： ①公司深耕铜合金领域30年，铜板带产品可应用于芯片和连接器两大类，AI技术的发展和汽车智能化 有望提振铜板带需求； ②公司两类产品可应用于人形机器人，精密细丝可用于切割谐波齿轮，线材可作为旋转关节所用的铜线 缆，且精密切割丝属于耗材，不可重复使用； ③国信证券随着各项产能逐步投产，刘孟峦预计2024-2026年公司的营收分别为196.65/267.52/295.36 亿元，同比增速10.75%/36.04%/10.41%，归母净利润分别为15.82/12.95/15.43亿元，同比增速 +40.82%/-18.14%/+19.16%； 国信证券刘孟峦最新跟踪覆盖博威合金，公司新材料在AI和人形机器人领域都有应用。 公司深耕铜合金领域30年，目前主要新材料产品包括铜合金带材、棒材、线材以及精密细丝；同年通 过收购宁 ...

三星将使用长江存储"混合键合"封装技术，SK海力士或同样引入"混合键合"，AI算力需求驱动之下，相 关设备需求总量有望突破200亿元人民币，显著高于键合设备整体市场增速，这两家公司均提前布局混 合键合设备。 混合键合（拓荆科技、迈为股份、芯源微）精要： ①三星已确认从V10（第10代）开始，将使用中国NAND制造商长江存储的专利技术，特别是在新的先 进封装技术"混合键合"方面； ②混合键合由于没有凸点和焊料，可以实现极细微的间距，从而极大地增强连接密度，长江存储是最早 将混合键合应用于3DNAND的企业，因此在相关技术上拥有强大的专利积累； ③根据BESI中性假设推测，2030年混合键合设备需求总量预计达1400台，累计市场规模预计突破28亿 欧元，约200亿元人民币左右，这一增长主要由AI算力需求驱动； ④东吴证券周尔双指出，国内拓荆科技布局了两款晶圆对晶圆键合产品（Dione300）和芯片对晶圆键 合表面预处理产品（Pollux），迈为股份已推出混合键合设备，对位精度＜100nm； ⑤风险提示：下游扩产速度不及预期，设备国产化进程不及预期。 三星将使用长江存储"混合键合"封装技术，AI算力需求驱动相关设备 ...

①阿里巴巴开源旗下文生视频模型万相2.1，并自研了一种专为视频生成设计的新型因果3D VAE架构， 分析师看好该领域是AI最重要的前沿技术之一，这家公司可提供核心部件； ②西安交大钠电池技术迎 来重大突破，分析师看好未来三年有望平价，部分应用场景更将优于锂电，这家公司的机器人/机器狗 电池客户包括宇树； ③海外映射：美光科技宣布出货基于1γ（1-gamma）第六代DRAM工艺节点的 DDR5内存样品。 【市场主线】 周二市场午后震荡走低，创业板指领跌。盘面上，消费电子概念股逆势走强，机器人概念股盘中活跃， 此外光刻机、汽车整车、飞行汽车等板块涨幅居前。指数层面，虽然昨日尾盘跳水了，但三大指数的日 线依然收红，至少盘前"低开高走"的推演不能算完全错。不过这个跳水还是比较值得研究下的，导火索 其实是拓维信息（该股周一尾盘也小跳了一下），不难发现这两天实际上领跌的都是大盘股，周一是航 锦科技，周二则轮到了拓维信息，最直观的是昨日下午最多的时候也就4、5个跌停，而像杭齿前进这 种情绪票在早盘便已陆续开板了，因此摆在眼前的有两个可能，一个是板块结束，另一个理解是强势股 补跌完成并进入新一轮，而考虑到春节后AI与机器人和 ...

①存储周期拐点将近，端侧AI长期拉动存储需求，打开长期成长空间； ②国内空心杯电机龙头，分析 师看好其人形机器人业务进度领先，与中美两地该领域超20家企业建立了实质性的合作关系。 【研选·大事件——读懂大市】 1、DeepSeek正在加速推出其R2人工智能模型，其最初计划在五月推出，但目前正在努力尽快推出。 2、南向资金昨日大幅净买入220.33亿港元，阿里巴巴获净买入66.45亿港元。 3、深圳宣布：全力竞逐人工智能、低空与空天等产业新赛道，深入实施"人工智能+"行动。 4、 中国电动汽车百人会相关负责人：全固态电池预计2027年开始装车。 5、特斯拉为中国客户分批次更新软件，推出城市道路Autopilot自动辅助驾驶。 兴证电子团队复盘2018-20年TWS耳机爆发期，norflash需求高速增长，兆易创新在此期间市值增长7 倍。如今AI赋能各种iot终端，AI耳机、AI眼镜、AI玩具进入高速成长期，推动存储芯片（nor、dram、 nand等）量价齐升。存储行业呈现明显周期性，而部分厂商具备强Alpha属性。以普冉股份为例， 2022-23年在行业下行周期中展现强韧性，预计在上行周期中具备更高业绩弹性。 ...

① 【重要公告解读】 德生科技：已接入Deepseek大模型 点评：公开资料显示，科瑞技术主营业务为工业自动化设备的研发、设计、生产、销售、技术服务、精 密零部件制造业务。 德生科技发布投资者关系活动记录表公告，目前公司已接入Deepseek大模型，并与其他已接入的豆 包、KIMI、智谱、通义千问等一起进一步筑牢公司的AI底座，强化运营内核；在场景应用上，重点赋能 市场刚需的"就业""就医""政务"等场景，公司借助AI大模型应用提升从政务"导办"到"经办"的各个环节 时效，更好满足民众需求。 点评：公开资料显示，德生科技主要从事模具、汽车检具、自动化工装设备及零部件的研发、生产与销 售。 德生科技2023年3月1日在互动平台表示，公司积极布局AI人工智能技术，在民生数字服务领域通过深 度的知识运营提供智能机器人服务，极大的提高了服务百姓的效率。目前公司的AI机器人正在全国多 个城市快速铺设中。 德生科技官网显示，德生科技近日正式全面接入DeepSeek大模型，并完成DeepSeek R1和V3版本的 本地化部署，通过深度适配"德生智能云开放平台"，赋能就业、就医、政务等民生场景应用。德生科技 2月20日在互动 ...

①市场短期或出现"高切低"现象；②乌克兰战后重建总投资需求约5000亿美元，有望大幅拉动相关工 程及建材需求，多个建筑公司在乌克兰具备项目承接及执行经验，后续有望积极参与工程、设备、运维 等环节；③今日全市场机构研报共发布151篇，极米科技有望迎来拐点，10家公司获得首度覆盖，其中 雅化集团、三花智控获新财富分析师深度覆盖；④在个股机构关注度排行中，基康仪器首次上榜，前五 名依次为巨化股份>上汽集团>基康仪器>萤石网络>四川路桥。 | | 《风口研报》2月25日要点 评级机构 | | | --- | --- | --- | | 行业/公司 | | 核心逻辑 | | | | ①公司为曲轴第三方头部供应商,PHEV车型公司拥有客户资源优势比亚迪50%+份额,吉 | | | | 利、理想、赛力斯、宝马等批量供货,当前订单呈现供不应求的状态; | | 福达股份 | 申万宏源证券 | 2024年以来公司提前布局电驱齿轮、机器人等新成长曲线,在机器人减速器产品上已获 | | 603166 | | 得相应成果,并积极拓展机器人减速器定点项目; ● | | | | 3申万宏源证券戴文杰预计公司2024-2026年归母净利润1 ...

①DeepSeek正加速推其R2人工智能模型，机构称DeepSeek持续赋能各行各业，这家公司较早时间接 入并依托DeepSeek大模型打造了数智产品； ②黑电巨头官宣进军AI眼镜，下半年发布高端新品，机构 预计2030年全球AI眼镜市场规模或突破3000亿美元，这家公司在AI智能眼镜业务上已与雷鸟创新、 XREAL、ROKID等品牌开展合作； ③这家公司目前已经完成DeepSeek环境搭建测试。 【大头条】 点评：DeepSeek本地化部署持续扩容，在多个领域实现规模化应用。上海证券认为，凭借DeepSeek 高效能、低成本的开源特性，其将为各行各业带来技术升级和效率提升，利好AI应用爆发。 公司方面，每日互动在较早时间就接入DeepSeek相关版本并完成各方面的评估及利用自有算力进行私 有化部署，目前主要用于业务垂直场景使用、研发提效（AI4SE）、知识库问答以及将其纳入数据智能 操作系统（DiOS）的功能模块等。竞业达正式推出星图AIGC新一代课程平台，并全面接入DeepSeek 大模型，通过结合DeepSeek的强大推理能力、对复杂问题的拆解与反思机制，为学校提供更为精准、 智能的教学服务，极大提升课 ...

公司的掩膜版主要用于平板显示、IC制造、IC器件、IC封装、MEMS（微型传感器）、LED芯片、PCB 制造等等领域。新能源汽车在芯片、器件、屏幕上的使用量和种类相较传统燃油车的增长是十分可观 的，这极大带动了对掩膜版的需求。机器人上面同样存在多种芯片、屏幕、PCB以及多种传感器，这些 在制造过程中都需要使用到掩膜版。 公司投资的路芯130-28nm半导体掩膜版项目在有条不紊的推进，设备按计划有序采购，部分设备已于 2024年年底开始陆续到场。该项目一期投资14-16亿元，覆盖40nm制程节点以上掩膜版；二期投资4-6 亿元，覆盖28nm制程节点以上掩膜版。 2025年开年以来下游需求旺盛，这家本土先进封装掩膜版龙头延续增长态势，年内新增产能将逐季释 放。 调研要点： ①2025年开年以来下游需求旺盛，这家本土先进封装掩膜版龙头延续增长态势，年内新增产能将逐季 释放； ②风险提示：调研内容仅为机构与上市公司间的业务交流，不构成投研观点，信息以上市公司公告和分 析师公开报告为准。 路维光电于2月19-21日期间接待多家机构调研并参加中金公司2025年度春季投资策略会。2024年下游 行业需求旺盛，公司积极进行技 ...

①AI带动消费电子和半导体火爆，这个小细分市场全球规模预计超百亿美金，内资龙头客户包括中兴通 讯、比亚迪、华为、大疆等，当前市值不足30亿； ②实现多维应用的全球热管理龙头，公司已获得了 多家数据中心的采购订单，并申请了多项人形机器人相关专利，成长空间有望重塑。 《风口研报》今日导读 36.65%/32.26%/27.24%，对应PE为18.68/14.12/11.1倍；④风险因素：第三、第四曲线业务发展不及 预期。 主题一 AI带动消费电子和半导体火爆，这个小细分市场全球规模预计超百亿美金，内资龙头客户包括中兴通 讯、比亚迪、华为、大疆等，当前市值不足30亿 中泰证券冯胜近期覆盖创业板小市值标的唯特偶，作为微电子焊接材料"小巨人"，公司客户包括冠捷科 技、中兴通讯、富士康、奥海科技、海尔智家、格力电器、联想集团、TCL、比亚迪、华为、大疆创新 等国内知名企业，有望受益本轮AI推动的下游需求爆发。 电子级锡焊料全球市场规模有望突破百亿美元，随着AI带动消费电子和半导体的火爆，锡焊料作为下游 重要材料之一有望打开长期成长空间。公司产品已应用于PCBA制程、精密结构件连接、半导体封装等 多个产业环节的电子器件的组 ...