【2025年一季报点评/瑞鹄模具】25Q1净利润高增，可转债扩产放量

汽车零部件业务快速放量，发行可转债加速扩产： | 投资要点 | | --- | 事件： 公司发布2025年一季报，2025Q1公司营收达7.47亿元，同比+47.76%/环比+6.98%，主要系模具 Q1交付多＋智界R7 Q1集中交付；25Q1公司归母净利润达0.97亿元，同比+28.49%/环 比-0.31%。 从盈利能力看，公司25Q1毛利率达25.00%，同比+1.26pct/环比-1.82pct；25Q1净利率14.88%， 同比-1.37pct/环比-2.03%。25Q1公司三费费用率达4.49%，同比-1.80pct/环比-1.14pct。其中销售 费用/管理费用/财务费用率分别达0.69%/3.84%/-0.05%，研发费用率达3.93%。 25Q1投资收益1337万，环比减少1000万，主要系奇瑞销量Q1 62万辆，同比+17%，环 比-27%。在奇瑞Q1销量环比下滑导致投资收益减少一千万的情况下，公司净利润能保持环比 持平，经营持续向好。 | 现金流量表(百万元) | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | 重要财务与估值指标 | 2024A | 2025E | 20 ...