【招商电子】乐鑫科技：25Q1业绩延续同比高增长态势，生态系统优势进一步强化

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 乐鑫科技发布25Q1季报，收入5.58亿元，同比+44%/环比+2%；归母净利润0.94亿元，同比 +73.8%/环比+6.2%。公司各产品线增长强劲，生态系统基础坚实，将持续受益于AI玩具等端侧创 新需求。 团队荣誉： 11/12/14/15/16/17/19/20/21/22年《新财富》电子行业最佳分析师第2/5/2/2/4/3/3/4/3/5名， 11/12/14/15/16/17/18/19/20年《水晶球》电子2/4/1/2/3/3/2/3/3名，10/14/15/16/17/18/19/20年《金牛 奖》TMT/电子第1/2/3/3/3/3/2/2/1名，2018/2019 年最具价值金牛分析师。 投资评级定义 股票评级 25Q1收入同比加速增长，盈利能力同环比提升。 25Q1公司收入5.58亿元，同比+44%/环比+2%，其 中智能家居领域同比增长约30%，非智能家居领域增长更快；毛利率43.4%，同比+1.4pcts/环 比-3.5pcts，公司产品价格相对稳定，规模效应持续显现，同时非智能家居领域的增长支撑住了较好 的毛利率水平；归母净利润0.94亿元， ...