【招商电子】龙迅股份：25Q1营收同比微增，关注产能供应改善进度

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 龙迅股份主营高清视频桥接及处理芯片和高速信号传输芯片，产品应用于PC及周边、显示器及商显、 视频会议系统、AR/VR等领域，未来大力布局汽车、HPC等领域。龙迅股份发布2025年一季报，结合 公告信息，点评如下： 公司25Q1营收环比承压主要系供应限制，单季毛利率同环比保持相对稳定。 25Q1营收1.09亿元，同比 +4.5%/环比-17.7%，环比下降主要系公司当前面临部分供应限制，订单和需求层面整体趋势相对较好， 汽车电子营收占比预计25Q1环比略有下降，毛利率54.43%，同比+0.33pct/环比+0.2pct，同环比均保持 相对稳定，净利率26.15%，同比-3.58pcts/环比-11.93pcts，公司25Q1各项费用合计近4000万元，期间费 用率约36.59%。 供应链方面打造双循环模式，提升保供能力的同时实现cost down。 公司目前持续在优化供应链系统， 为打造国内国外代工双循环供应系统，确保供应链的稳定性和安全性，2024年新增一家国内晶圆代工 厂，通过引进新供应商和对现有供应商价格谈判等措施，有效控制采购成本。 汽车电子、微显示、AR/VR和 ...