Workflow
【中国化学(601117.SH)】实业板块增长亮眼,盈利能力持续提升——2024年年报及2025年一季报点评(孙伟风/吴钰洁)
光大证券研究·2025-05-05 13:53

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 24年公司毛利率/净利率为10.1%/3.4%,同比+0.70/+0.01pct,其中化学工程/基础设施/环境治理/实业及新材 料/现代服务业毛利率分别为10.7%/6.2%/11.1%/7.5%/12.8%,同比+0.8/-0.9/-0.3/-0.5/+3.8pcts。受汇兑损失 增加影响,24年公司财务费用率提升明显,随着公司规模的扩大,管理费用率也有所上行,销售/管理/财 务/研发费用率为0.3%/1.9%/0.1%/3.5%,同比-0.01/+0.24/+0.21/+0.06pcts。25Q1年公司毛利率/净利率为 9.3%/3.6%,同比+1.29/+0.58pcts,销售/管理/财务/研发费用率为0.2%/2.2% ...