国泰海通｜机械：华为VS英伟达的人形产业布局：技术路径、生态逻辑——华为与优必选全面战略合作事件点评

投资建议： 华为与优必选签署全面合作协议，我们判断具身智能及人形机器人是中美科技竞争的主战场， 看好华为及生态链。 报告导读： 华为的模式是场景闭环驱动的垂直整合，英伟达的模式是通用平台驱动的水平 扩张。华为以中国制造业升级需求为支点，通过"技术 - 场景 - 供应链"三位一体实现落 地；英伟达依托全球化生态联盟，试图构建通用技术标准。我们判断具身智能及人形机器 人是中美科技竞争的主战场，看好华为相关生态链。 事件： 5 月 12 日，华为与优必选正式签署全面合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产 品技术研发、场景应用及产业体系等开展创新合作。双方将通过发挥华为 昇 腾、鲲鹏、华为云及大模型 等能力，结合优必选全栈式人形机器人技术，推动人形机器人从实验室创新向工业、家庭等场景的效率提 升和落地复制。华为将依托全栈 AI 基础设施能力，支持优必选建设具身智能创新中心，并基于场景打 造"人形机器人 + 智慧工厂"联合示范方案，开发家庭服务人形机器人 ( 包含双足和轮式人形机器人 ) 等 方面展开合作。 华为与英伟达都以 AI 大模型 + 算力硬件 + 开放生态为核心，打造底层技术标准制定者。华为以"卖 ...