零跑汽车系列五：2025Q1营收超100亿,毛利率创历史新高【国信汽车】

《零跑汽车深度之二：新品周期叠加渠道扩容，国际合作护航全球战略》-20241213 零跑汽车系列 车中旭霞 深度报告： 《零跑汽车深度之一：聚焦高性价比市场，核心技术全域自研》-20230831 点评报告： 《零跑汽车系列五：2025Q1营收超100亿,毛利率创历史新高》-20250526 《零跑汽车系列四：2024Q4单季度扭亏为盈,新车型B10开启预售》-20250314 《零跑汽车点评：与Stellantis达成深度合作，三季报及10月销量表现优秀》-20231105 核心观点 零跑汽车2025年第一季度收入同比增长，单季度亏损同比收窄 零跑汽车2025Q1营收100.2亿元，同比增长187.1%，主要原因是：销量同比增长162.1%；产品组合优化；单车收入同 比增长4.9%。零跑汽车2025年Q1归母净利润-1.3亿元，较2024年同期的-10.1亿大幅收窄；环比2024年第四季度的0.8亿 元有所下滑，主要原因是毛利总额的下降大于资本开支的下降。 2025年第一季度毛利率14.9%，创历史新高 零跑汽车2025年第一季度毛利率14.9%,在2024年全年毛利率8.38%基础上继续增长，而2024年同 ...