关于美股、美债和美元，这是高盛最关注的16张图

5年远期通胀盈亏平衡点自2022年春季以来一直保持在稳定的区间内，表明市场对长期通胀复苏的担忧有限。 在通胀压力、债务可持续性忧虑和科技股主导的背景下，高盛对冲基金业务主管Tony Pasquariello分享的16张图表揭示了当前市场状态： 通胀回升风险被市场提前消化、长端利率高企、美元美债明显背离、科技巨头主导的盈利增长以及核能、国防等板块的爆发性表现，构成了一个"棘手、不均 衡但充满机会"的投资环境。 市场已提前消化通胀反弹 尽管近期通胀趋势令人鼓舞，但高盛预测关税实施将导致核心PCE从目前的2.5%升至年底的3.6%。然而，市场似乎已将此视为一次性事件。 美元面临的一个核心挑战是：在一系列估值模型中，它仍然相当昂贵。 这可能解释了为何美国30年期实际利率与美元走势之间出现了分化。 地产板块面临复杂前景 美国房地产建筑商股票呈现出令人困惑的图景。一方面，长端利率风险和美国住房市场供需技术面疲软对这些股票构成威胁；另一方面，尽管历史波动性大且 经历过惊人跌幅，长期牛市趋势仍然令人印象深刻，显示出这一领域的韧性与复杂性。 债务可持续性仍令人担忧 大部分美国名义利率曲线在过去几年保持在相似区间，但长端利率仍是 ...