过去两个月暴涨70%，市值突破万亿，AI芯片火爆，但博通太贵了？

博通的预期市盈率达33.6倍，较费城半导体行业指数溢价23%，接近十年来的最高溢价，同时较英伟达溢价13%。此 外，博通的AI收入高度依赖谷歌，后者TPU订单占到前者AI收入的80%以上，还面临定制芯片的成本、性能等挑战。 硬·AI 作者 | 李笑寅 编辑 | 硬 AI 作为AI热潮的"新宠"，博通能否兑现市场的高期望？ 根据公司最新公布的财报，博通预计三季度AI处理和网络芯片收入将达51亿美元，同比增长60%，约占总 销售额的三分之一。但这一指引仍没有部分乐观投资者预计的那么惊艳。 财报公布后，博通股价已连跌两 日。 据追风交易台消息，美银分析师Vivek Arya及其团队在其最新报告中也指出，在对博通的狂热背后，隐藏 着高昂的开发成本、性能瓶颈以及高估值风险。 过去两个月以来，芯片制造商博通股价飙升70%，市值突破1万亿美元，成为美国第七大上市公司， 体现 了投资者对其在AI芯片领域的爆炸式增长寄予厚望。 01 客户集中度高、估值高企 作为自定义AI芯片领域的先行者，博通早在数年前就开始为谷歌开发定制AI芯片，如今这个曾经的"副 业"在AI热潮中变成了主要增长引擎。 美银称，定制芯片项目本质上具有较高的客 ...