中金 | 潮玩系列#4：全球IP生命周期复盘启示录

中金研究 随着国内潮玩龙头在全球市场"攻城略地"，以Labubu为代表的越来越多现象级IP逐步显现并快速成长。投资人普遍关心IP的成长空间、生命周期如何 判断，我们复盘了Hello Kitty、宝可梦、米老鼠等世界级IP的发展历程，并就其不同阶段的运营策略进行了梳理。综合来看，IP的生命力并非难于把 握，完善的运营策略能够助力其穿越周期。 点击小程序查看报告原文 Abstract 摘要 我们梳理了全球IP产业结构。 在全球IP商业化路径逐步成熟的背景下，我们预计未来IP及其衍生品产业有望在IP形象和产品形式的持续创新驱动下，步入 下一阶段成长周期。根据灼识咨询数据，全球IP玩具市场规模2024年为5,251亿元，预计2024-29年CAGR为8%，中国及东南亚有望贡献增量市场近半壁江 山；中国IP玩具市场规模2024年为756亿元，预计2024-29年CAGR为17.2%，玩偶、拼装等品类快速成长。2024全球IP授权市场CR5/CR10分别为 41%/54%，过去五年集中度呈提升态势，全球龙头凭借丰富的IP储备、完善的运营机制穿越周期，获取市场份额。日本、中国等亚洲IP全球影响力渐强。 我们构建了IP生命周 ...