Workflow
【燕京啤酒(000729.SZ)】利润维持快速增长,积极探索多元化业务——2025年半年度业绩预告点评(陈彦彤/汪航宇/聂博雅)

点击注册小程序 查看完整报告 特别申明: 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写,仅面向光大证券专业投资者客户,用作新媒体形势下研究 信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户,请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号 难以设置访问权限,若给您造成不便,敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相 关人员为光大证券的客户。 报告摘要 风险提示: 原材料成本上涨快于预期;区域竞争加剧;大单品拓展低于预期。 公司在一季度"开门红"的基础上,二季度继续保持高质量发展态势。公司构建了"立体化降本增效"模型,助力 实现降本增效:一方面公司借助数字化工具跟踪大宗物料价格波动,在低位锁定采购价格,同时在保障供应安 全的前提下,灵活运用长短期采购策略以降低成本;另一方面通过标准化管理减少生产过程中的浪费及损耗, 使啤酒年吨成本降低。尽管公司生产成本已有改善,但在行业中仍处于中下游水平,劳动生产率、能耗成本等 仍有优化空间。 公司预计2025年行业原材料成本(如麦芽、玻瓶)仍处下行周期,燕京啤酒将持续强化管理以释放成本红利, 同时在人才方面推进梯队建设、优化考核激励机制并强 ...