【招商电子】景旺电子：金湾基地50亿扩产投资，进一步强化公司AI PCB产能供应能力

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 公司公告珠海金湾基地50亿元扩产投资计划：主要包括在高多层工厂针对性的技术改造补齐瓶颈工 序产能、在HDI工厂新增AI服务器高阶HDI产线、投资新建高阶HDI工厂、利用储备用地增加投资强 化关键工序产能。扩产项目定位于AI算力、高速网络通讯、汽车智驾、AI端侧应用等领域的高阶 HDI、HLC、SLP产品。通过此次扩产投资，整合珠海金湾基地资源，增强公司高端产品制造能 力，强化高端产品供应交付能力。加速其在AI算力、高速网络通讯、汽车智驾、AI端侧应用等领域 的高端产品布局，提升高阶HDI、HLC、SLP的产能和技术能力，满足 AI 算力、高速网络通讯、汽 车智驾、AI 端侧应用等领域客户的需求。建设周期：2025年至2027年。结合公司近况，我们点评 如下： 50亿投资扩充金湾基地AI算力等领域产能，有望助力公司25-26年在N客户及CSP客户收获弹性算 力PCB订单。 近期根据我们对产业的跟踪，未来AI服务器中高多层板以及高阶HDI厚板的用量需求 将保持快速增长，而产业链中高端产能目前处于相对紧缺的状态。在这一趋势下，公司有望在海外 及国内核心算力客户未来产品中 ...