高盛硅谷AI调研之旅：底层模型拉不开差距，AI竞争转向“应用层”，“推理”带来GPU需求暴增

编辑 | 硬 AI 8月19日至20日，高盛分析师团队于完成第二届硅谷AI实地调研，访问了Glean、Hebbia、Tera AI等领先AI公司，以及Lightspeed Ventures、Kleiner Perkins、Andreessen Horowitz等顶级风投机构，并与斯坦福大学和加州大学伯克利分校教授进行深入交流。 调研显示，随着开源与闭源基础模型在性能上迅速趋同，纯粹的模型能力已不再是决定性的护城河。竞争的焦点正从基础设施层全面转向应用层，真正的壁垒 在于能否将AI深度整合进特定工作流、利用专有数据进行强化学习，并建立稳固的用户生态。 报告还援引Andreessen Horowitz等顶级风投的观点称， 开源基础模型自2024年中期已在性能上追平闭源模型，达到GPT-4水平，而顶尖的闭源模型在基准测 试上几乎没有突破性进展。 同时，以OpenAI o3、Gemini 2.5 Pro为代表的推理模型正成为生成式AI新前沿， 其单次查询生成的输出token可达传统模型的20倍，从而推动GPU需求激增 20倍， 并支撑着AI基础设施资本支出在可预见的未来继续保持高位。 高盛的调研明确指出，AI领域的" ...