中报点评｜绿城中国：逆势扩张拿地，归母净利下降近九成

融资渠道相对畅通，财务状况整体稳健。 【拿地销售比升至0.67，新增项目销售转化率达55%】 2025上半年绿城新增拿地建面355万平，同比增长172%，新增货值同比增长172%至907亿元。按 金额计权益拿地销售比从2024年的0.4提升至0.67，拿地力度明显加大。企业预计新增项目在2025年内的销售转化率为55%，可贡献销售约500亿元。截至 2025年中期，总土地储备2724万平，总可售货值4518亿元，一二线占比80%，整体土储安全边界较高。 【计提相关资产减值损失19.33亿元，净利率大幅下降】 2025上半年结转收入496.5亿元，同比减少22.1%；期末全口径已售未结资源1987亿元，其中 1030亿元预计于2025年结转确认，可保障短期营收规模的稳定。综合毛利率为13.4%，同比微升了0.3pct，但是净利率同比降低2.5pct至2.3%，归母净利 率也同比降低了2.5pct至0.4%，毛利率微升而净利率大幅下降，主要是因为其他收入同比大幅减少46%至9.3亿元，同时企业计提了相关资产减值损失 19.33亿元。 【融资渠道相对畅通，财务状况整体稳健】 2025上半年绿城累计发行77.11亿元 ...