高盛顶尖交易员谈美股：“夏末逆风”要来了

在经历了由AI热潮和鸽派预期共同推动的上涨后，高盛交易员警告称，投资者需要为即将到来的"夏末逆风"做好准备。 首先，麻省理工学院（MIT）一篇指出多数AI项目未能产生正回报的论文获得了超乎寻常的关注。其次，Meta放缓招聘的消息虽然本身影响不大，但打击了市 场情绪。 此外， 备受期待的ChatGPT-5被认为"雷声大雨点小"，未能带来惊喜。 同时，OpenAI首席执行官Sam Altman关于"泡沫"的评论以及苹果公司重申大语言模型 并非真正"思考"的论文，都给狂热的市场情绪泼了冷水。 在本周英伟达公布财报前，市场显然需要更多证据。 Privorotsky指出，消费者和劳动力市场的基本面"并不理想"，并且存在就业市场从"不招聘、不裁员"转向直接减速的风险，这一风险尚未被市场完全定价。 他因此建议， 在9月前持有谨慎的股票立场，并认为届时可能出现的市场回调会为年底提供买入机会。 宏观层面，全球主权债收益率的走高正成为不可忽视的背景。交易员认为，持续的财政扩张正在推高长端利率的风险溢价，而本周超过1800亿美元的美债发 行，将对市场流动性构成新的考验。与此同时，欧洲的政治风险也在积聚，正给全球市场增添不确定性。 ...