【招商电子】Marvell FY26Q2跟踪报告：数据中心表现持续强劲，指引FY26Q3定制芯片收入下降

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： FY26Q2公司营收20.06亿美元，同比+58%/环比+6%，略超指引中值；毛利率为59.4%，同比-2.5pcts/环 比-0.4pct，略低于指引中值；库存10.5亿美元，环比减少2000万美元。 2、 数据中心营收再创新高，消费市场环比高增系游戏需求驱动。 1）数据中心： 营收14.9亿美元，同比+69%/环比+3%，系定制XPU及附加产品、光电互连产品组合驱 动； 2）企业网络与运营商基础设施： 运营商基础设施营收1.3亿美元、企业网络营收1.94亿美元，营收 合计同比增长43%； 3）汽车和工业： 营收7600万美元，同环比持平； 4）消费： 营收1.16亿美元，同 比+30%/环比+84%，环比大幅增长系季节性及游戏需求驱动。 3、 指引FY26Q3光电互联产品环比双位数增长，定制芯片业务收入环比下降。 FY26Q3营收指引中值为20.6亿美元（±5%），同比+36%/环比+2.7%，非GAAP毛利率指引中值为 59.75%，中值同比-0.75pct/环比+0.35pct。EPS指引为每股0.69-0.79美元。 1）数据中心： 预计第三季度 收入同 ...