实地考察宁德时代后，大摩的结论：核心竞争力太强

产能扩张锁定未来订单 宁德时代目前产能利用率超过90%，正在建设250GWh新产能。 摩根士丹利实地考察宁德时代后发布报告，认为该公司自主研发的制造产线具有极高复杂性和智能化水平，加上先进的分子级材料科学，将持续构建高壁垒， 形成质量溢价和成本竞争力。 据摩根士丹利报告，工厂日产220万颗电芯，设置了6800多个实时质量控制点，每秒处理34万次数据交易，打造智能工厂。 宁德时代目前订单充足，产能利用 率超过90%，正在建设250GWh新产能，目标明年产能达1TWh 。 在储能系统(ESS)业务方面，宁德时代产品在全球市场能为客户带来约14个百分点的IRR（内部收益率）溢价，在中国市场带来7-8个百分点溢价。大摩认为， 宁德时代储能潜力大。 摩根士丹利维持宁德时代"增持"评级，目标价425元人民币，基于2026年预期EBITDA的15倍EV/EBITDA估值，较目前有20%的上涨空间。 极智制造构建核心壁垒 摩根士丹利在实地考察后指出，宁德时代工厂的制造效率树立了高标准。日产220万颗电芯的产能配合6800多个实时质量控制点，确保了高良品率和质量溢 价。每秒34万次的数据交易处理能力，打造出真正的智能工厂。 报 ...