【云铝股份（000807.SZ）】量价齐升助力业绩同比增长，中期分红比例达到40%——动态跟踪报告（王招华/马俊）

点击注册小程序 查看完整报告 报告摘要 2025半年报业绩同比增长 根据云铝股份2025半年报，公司实现营业收入290.78亿元，同比增长17.98%；归母净利润27.68亿元，同 比增长9.88%。公司制定2025年中期利润分配预案：向全体股东每10股派发现金红利人民币3.20元（含 税），派发现金红利占公司2025年半年度合并报表归属于上市公司股东的净利润的比例约为40.10%。若按 照40%分红比例、2025年WIND一致预期归母净利润以及9月19日市值计算，当前股息率为3.78%。 氧化铝价格下行叠加公司产品量价齐升支撑公司业绩增长 公司半年报业绩增长主要系公司产品量价齐升，公司2025上半年铝产品产量161.32万吨，同比增长 15.59%。2025H1铝（A00）均价20317.4元/吨，同比增长2.6%。同时原料端氧化铝价格下滑，也增厚公司 业绩，截至2025年6月30日，国内氧化铝价格3170元/吨，较年初下滑44.7%。 行业需求持续增长，电解铝价格仍具有韧性 根据阿拉丁预测，从2025年主要铝消费指标增速来看，预计铝材净出口、光伏、房屋建筑为拖累项。新能 源汽车、输电线、空调等消费品有望保 ...