台积电：人工智能革命背后低调的巨头

受人工智能需求激增推动，台积电（TSMC）仍是全球领先的半导体代工厂，已连续 9 个季度 实现营收与每股收益（EPS）双超预期。2025 年第二财季（FQ2 2025），该公司营收同比 增长 54%，每股收益同比增长 71%。 尽管台积电存在溢价，但其卓越的盈利能力 ——59% 的毛利率、69% 的息税折旧摊销前利 润（EBITDA）率以及 42% 的净利润率 —— 均远超行业平均水平，这使得其估值具备合理 性。 台积电资产负债表状况稳健，现金储备超 900 亿美元，且实现正净利息收入。这一财务实力 使其无论在高利率还是低利率环境下都能稳健发展，同时维持两位数的每股收益增长。 基于人工智能驱动的需求、主导性的市场地位以及营收与利润端持续的超预期表现，分析师将 台积电评级定为 "强力买入"。 台积电已跻身全球最大半导体公司之列，市值超过 1.15 万亿美元。这一地位实至名归 —— 它是全球运营最出色的企业之一，营收与利润表现极为亮眼。过去 12 个月，该公司营收增长 约 40%，是行业中位数（约 7%）的 5.7 倍，印证了其服务需求的强劲。同期净利润增长 54%，对于这样一家规模庞大的企业而言，这一增幅堪称惊 ...