汽车行业10月投资策略：9月狭义乘用车市场销量预计同比增长2%，建议关注三季报行情【国信汽车】

库存： 2025年9月中国汽车经销商库存预警指数为54.5%，同比上升0.5个百分点，环比下降2.5个百分点。库存预警指数位于荣枯线之上。 市场关注： 1）智驾：特斯拉向美国用户推送FSD 14首个版本V14.1；文远知行在阿联酋启动Robotaxi GXR和Robobus试运营；小马智行获迪拜Robotaxi路测许可；2）机器人： 马斯克发布机器人和人类工作人员对打视频；Figure 03人形机器人发布，外观、技术及硬件全面升级；美国最大外卖配送平台DoorDash发布商业化配送机器人；3）车型&整 车：鸿蒙智行全系10月1-7日累计大定突破4.13万台；特斯拉针对美国市场推出精简版Model 3及Model Y；吉利汽车拟回购最高23亿元港股股份；新车方面关注Model 3改款、极 氪9X、理想i6、尚界H5等；4）其他：关注三季报行情。 风险提示： 汽车供应链紧张、经济复苏不及预期、销量不及预期风险。 核心观点 月度产销 ： 据乘联会数据，8月全国乘用车市场零售199.5万辆，同比增长4.6%，环比增长8.2%；上险数据看，9月(9.1-9.28)国内乘用车累计上牌199.89万辆，同比+0.9%，新能 ...