蔚来汽车

根据 蔚来 2024Q4的盈利目标及车型定价策略，我预计2026年全年15万辆蔚来ES8和15万辆乐道L90是可以期待的，其营业收入可拆解如下： 1. 蔚 来 ES8的营收贡献 基础定价：新ES8起售价41.68万元，BaaS方案下价格降至30.88万元。假设15万辆中50%选择BaaS方案，则平均单车收入约为36.28万元。 总营收：15万辆 × 36.28万元 ≈ 544.2亿元。 2. 乐道L90的营收贡献 基础定价：乐道L90起售价约25万元（BaaS方案下进一步降低至约22万元）。假设15万辆中60%选择BaaS方案，则平均单车收入约为23.8万元。 总营收：15万辆 × 23.8万元 ≈ 357亿元。 3. 合计营业收入 ES8 + L90总营收：544.2亿元 + 357亿元 = 901.2亿元。 这一规模接近 蔚 来 2025年Q2单季度营收（190亿元）的4.7倍，若按季度分摊，可显著提升毛利率至16%-17%的盈利目标区间。 关键变量说明 毛利率影响：ES8目标毛利率20%（最高25%），L90目标15%，若达成，901.2亿元营收对应的毛利润可达157.7亿元（按17.5%综合毛利率估算 ...