【招商电子】英特尔25Q3跟踪报告：Q3 EPS超指引预期，指引Q4 DC AI收入环比强劲增长

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 英特尔（INTC）近日发布2025Q3财报，25Q3营收137亿美元，同比+2.8%/环比+6.2%，毛利率 40%，同比+22pcts/环比+10.3pcts。综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1、 25Q3营收超指引上限，毛利率同环比大幅提升。 25Q3营收137亿美元，同比+2.8%/环比+6.2%，超指引上限（126-136亿美元），主要系客户端 和数据中心业务的强劲需求；毛利率40%，同比+22pcts/环比+10.3pcts，主要系收入增长、产品 结构优化及库存准备金减少所致。EPS为0.23美元，超指引预期，主要由收入增长、毛利率提升及 持续的成本控制所驱动。 2、 CCG及DC AI业务环比实现增长，AI服务器CPU需求强劲。 ①Intel Products： 营收126亿美元，环比+6.8%，其中CCG营收环比+7.6%，CCG进一步深化 了与微软的合作，通过Windows机器学习协作，以及将英特尔vPro可管理性技术与微软Intune深度 集成，同时团队已完成酷睿Ultra 3推出所需的所有关键里程碑；DC AI营收环比+5.1% ...