【招商电子】拓荆科技：先进制程产品规模量产，单季收入利润同环比高增

多款先进制程机台通过客户验证，进入规模化量产阶段。 公司基于新型设备平台（PF-300T Plus和PF-300M）和新型反应腔（pX和Supra-D） 的PECVD Stack（ONO叠层）、ACHM以及PECVD Bianca、ALD SiCO等先进制程的验证机台顺利通过客户认证，进入规模化量产阶段。 公司在手订单充沛，展望2026年收入增长趋势向好。 公司截至25Q3末合同负债达48.94亿元，较年初增长64.0%，表明公司签单增长强劲。展望 2026年，伴随国内头部存储产线扩产弹性，公司订单规模和产品份额都有望得到进一步提升，同时ALD、键合等设备将持续放量，带动收入保持高 增长态势。 ""投资评级。 公司25Q3收入22.66亿元，同比+124%/环比+82%；归母净利润4.6亿元，同比+225%/环比+91.6%。公司在手订单充沛， 多款先进制程机台通过客户验证，进入规模化量产阶段。 我们最新预测25-27年营收为**//亿，归母净利润为//亿，对应当前股价PE 为//倍，""评级。 风险提示：下游晶圆厂扩产不及预期，宏观经济下滑的风险，新品研发不及 ...