【2025年三季报点评/伯特利】积极推进机器人业务落地，业绩超预期

公告要点： 公司公布2025年三季报，业绩超我们预期。25Q3公司营业收入31.9亿元，同环比+22%/+26%， 归母净利润3.7亿元，同环比+15%/+47%，扣非归母净利润3.5亿元，同环比+22%/+44%。 核心客户产销提升，线控制动及轻量化产品增速较快。 25Q3核心客户奇瑞/吉利产量环比+28%/+14%，这两个客户占公司收入贡献超过50%；核心配 套的吉利3.0平台车型A7 6月上市，稳态月销破万贡献较多增量。核心产品增速迅猛，2025年前 三季度智能电控产品销量473万套，同比+42%，盘式制动器289万套，同比+27%，贡献公司较 多收入增量。 | 冀細菌 | 2016 | | --- | --- | | 刘力宇 | המשפ | | 孟璐 | | | 郭雨蒙 | | | 孙仁昊 | ספר ספר | | 赖思旭 | Oktob | | 童明祺 | Disto | | | | | 投资要点 | | --- | 降本增效，25Q3毛利率环比修复。 25Q1公司受年降影响毛利率基数较低，Q2毛利率显著修复但仍同比承压，25Q3环比显著修 复，25Q3公司毛利率为20.6%，同环比-1.0pc ...