军信股份：湖南固废龙头，或许行业还有看点

特许经营权，会迎来一场资产价值重估吗？ 作者 | 螳螂虾 编辑 | 小白 垃圾焚烧行业近年来面临产能趋于饱和与补贴退坡的挑战。行业增长速度放缓，部分企业开始寻求跨 界转型。 在这样的背景下，湖南省固废处理龙头企业军信股份（301109.SZ）却呈现出不同的发展态势。 2025年前三季度，公司业绩表现亮眼，营收21.6亿元，同比增长23.2%。 （来源：市值风云App） 归母净利润6.1亿，同比增长48.7%，显著高于营收增速，而且非经常性损益占比低，利润质量有保 障。 （来源：市值风云App） 而原因只有一个：收购湖南仁和环境。 （来源：市值风云App） 并购有了模板 公司通过发行股份及支付现金的方式，收购仁和环境63%股份实现并表，继而获得了餐厨垃圾处理和 生活垃圾中转业务。 与之相对于的是公司在2024年底及2025年初的两轮定增募资活动，"发行股份"对应发行价14.56元/ 股，募资15.4亿，"支付现金"对应发行价16元/股，募资7.4亿。 | 公告日期 | 融资方式 | 年度 | 发行价(元) | 募资总额(万元) | 募资净额(万元) | | --- | --- | --- | --- | --- ...