贵金属的长期逻辑尚在。 作者 | Los 编辑 | 小白 买黄金的时候，逻辑堪称宇宙最强，美联储降息、美元走弱，这玩意儿肯定涨；更别说还能避险、对 冲战争风险，简直无懈可击。 等到砸黄金的时候，剧本说换就换，这玩意儿原来是风险资产，得停火才能涨？ 通胀与滞涨、避险与风险，黄金连夜改了个户口本。走势一巨震，很多人当场懵圈，到底该咋整？是 当传家宝，还是赶紧跑？ 别慌，做任何决定之前，咱们用（还算）清醒的脑子，理性分析一波。 金价巨震，资金态度大分歧 先从被动基金入手看资金态度。市面上的黄金相关ETF主要分三类，分别跟踪黄金9999、上海金和 SSH黄金股票指数。 截至3月26日，跟踪SSH黄金股票指数的ETF共6只，总规模201.3亿元；跟踪上海金指数的共7只，合 并规模310.5亿元；而跟踪黄金9999指数的ETF总规模则为2619.3亿元。三类基金总规模在3131.1亿。 由此可见，虽然基金净赎回幅度不大，但交易量较此前明显放量，资金有较大分歧。 美伊2月28日开火，但沪金主连的走势直到3月19日才突然变脸——跳空低开后连跌三天，3月23日最 低收至926.48。那么，有恐慌盘砸出来了吗？ 对比3月18日， ...

管理层预计2026年营收增长18%-22%。 作者 | 萧瑟 编辑 | 小白 2025年初，内忧外患的药明康德（603259.SH）交出了自上市以来首份收入、利润双双下滑的年报。 但与此同时，管理层对于下一年度的业绩表现给出了相当积极的指引： 2025年持续经营业务收入重回双位数增长，同比增长10%至15%，且经调整Non-IFRS归母净利率有望 进一步提升。 如今一年过去，公司兑现了吗？ （来源：市值风云APP） 公司全年归母净利润为191.51亿元，同比增长102.6%，但其中包含了处置药明合联（2268.HK）等事 项产生的85.88亿投资收益。 Non-IFRS准则下，公司经调整归母净利润亦有149.6亿元，同比增长41.3%，增幅明显优于收入端；相 对应地，经调整归母净利率约32.9%，同比提升5.9个百分点。 整体来看，这份成绩单已超额兑现管理层此前给的预期。 药明康德的几大业务板块中，测试业务收入40.42亿元，同比增长4.7%，生物学业务收入26.77亿元， 同比增长5.2%，表现平平无奇。 最亮眼的还是主业化学业务，实现收入364.66亿元，占总营收8成，且同比增长25.5%，是总营收增长 ...

高毛利AI订单从"补充"变成"主力"。 作者 | 贝壳XY 编辑 | 小白 2025年，胜宏科技（300476.SZ）交出了一份令人瞩目的成绩单：营收192.92亿元，同比增长近80%；归 母净利润高达43.12亿元，同比暴增273.5%！ | | 2025 年 | 2024年 | 本年比上年增减 | 2023 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 19,292,313,457.36 | 10,731,469,489.88 | 79.77% | 7,931,247,607.02 | | 归属于上市公司股东 的净利润(元) | 4.311,988,274.40 | 1.154.431.097.85 | 273.52% | 671,346,370.08 | （来源：胜宏科技2025年报） 更引人注目的是，公司拟定每10股派发现金20元，分红总额达17.4亿元，比上市至今（2017-2024年）累 计分红总额还高出不少！ （来源：市值风云APP） 2025年业绩爆发，AI算力驱动盈利飙升 回看胜宏科技的2025年，其业绩爆发的核心逻辑清晰可见——精准卡位AI ...

这家公司，是国内特高压站外绝缘领域的稀缺标的和绝对龙头，核心产品国内市占率超80%。 近年来海外市场也实现了持续突破，其中北美、欧洲市场份额高达50%。 电网投资高景气受益者。 | 作者 | | 白猫 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | ...

每当行情剧烈起伏，总会让人重新审视"少亏即是赢"的朴素道理。眼下沪指失守4000点，不少投资者 再度将目光投向固收类产品，能拿稳、能安睡就是好产品。 今天要介绍的这只基金，成立于2015年3月，最新合并规模为18.73亿。成立以来基金净值增长达 95.84%，同期业绩基准为66.05%，沪深300指数涨幅为29.5%，显著跑赢。并且，该基金历年收益均 为正，年化回报为6.28%。 成绩不错，该只基金回撤控制同样稳健。成立以来，该基金仅有3次动态回撤超过4%，即便在2020年 3月创下历史极值，也控制在5%附近。 可作为稳健投资者的备选基金。 作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白 （来源：Choice数据） 这只基金为鹏华弘利混合（A类：001122，C类：001123），由李君管理，自其2015年5月上任以来已 执掌该基金近10年。李君目前在管3只产品，总规模为20.44亿元，鹏华弘利混合是其核心代表 作品 。 （来源：市值风云APP） （来源：天天基金网） 鹏华弘利混合A的业绩基准为一年期银行定期存款利率（税后）+3%，可以把它看成一只固收+产 品。 从资产配置结构上看，债券是该只产品的压舱石，尤其 ...

跨境配置新宠。 作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白 在2026年全球资产配置的版图中，南美最大的经济体巴西正以亮眼的表现重回投资者视线。 截至3月25日，跟踪巴西伊博维斯帕指数（Ibovespa）的跨境ETF——巴西ETF易方达（520870.SH） 与巴西ETF华夏（159100.SZ）年内涨幅均已突破16%。 | 序号 证券代码 | 证券名称 | | 基金规模合并值 [交易日期]最新(2026-03-25) [单位]亿元 | | 区间复权单位净值增长率(区间回报 ... [起始交易日期]2026-01-01 [截止交易日期]最新 [单位]% | | 基金份额变化率 [起始日期]2026-01-01 [截至日期]最新 [車位]% | 跟踪指数名称 | 跟踪指数代码 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | | | [是否年化]非年化 | | | | | | 159100.SZ | 巴西ETF华夏 | | | 4.2276 | | 16.0867 | | -28.7056 巴西BOVESPA | B ...

强者恒强。 作者 | 观韬 编辑 | 小白 当钟睒睒在2024年说出"只要我能坚持到天亮"时，市场或许未曾预料，这场"天亮"会来得如此耀眼。 3月24日晚间，农夫山泉（09633.HK）发布2025年全年业绩公告，年营收首次突破500亿，同比增长 22.5%，达525.53亿元；归母净利润更是飙升至158.68亿，同比大增30.9%，并宣布现金分红111.34亿 （0.99元/股）。 在饮料行业深陷价格战与渠道博弈的2025年，这份成绩单的含金量远超数字本身——30.19%的净利 率，不仅让同行望尘莫及，更向外界宣告： "水茅"回归。 有两个数据更能体现农夫山泉这份业绩背后的含金量。 一是虽然2025年全年国内消费食品零售额首次突破50万亿，但同比增速只有3.7%，食品饮料类的增 长更是只有1%。 其次根据康师傅发布的2025年业绩演示材料，其饮品板块2025年营收同比下滑2.9%，除了碳酸饮 料，茶、水、果汁板块收入下滑都超过5%，果汁板块下滑更是超过15.1%。 | 人民幣百萬 | 2025 | 2024 | YOY | | --- | --- | --- | --- | | 茶 | 20,603 | 2 ...

司美格鲁肽在中国的核心化合物专利到期，该药曾是诺和诺德业绩增长的核心引擎。 作者 | 小鑫 编辑 | 小白 制图:市值风云APP 3月27日消息 | 专利到期打破垄断 3月27日消息，诺和诺德司美格鲁肽在中国的核心化合物 专利到期。这意味着这款全球关注的GLP-1长效类似物, 因显著的减重降糖效果而长期垄断的格局被打破。 NHH 免责声明： 本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但 不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内 容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何 投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担任何责任。 以上内容为 市值风云APP 原创 未获授权 转载必究 1. 创新药/多靶点研发 众生药业 甘李药业 常山药业 信立泰 博瑞医药 2. 生物类似药/仿制药 o te 华东医药 通化东宝 翰宇药业 丽珠集团 双鹭药业 德展健康 3. 上游原料药/中间体 ST诺泰 奥锐特 圣诺生物 海翔药业 皓元医药 普洛药业 月68 4 ...

在弱市和震荡市中防守力较强。 更为难得的是其各年度的胜率。回顾历年业绩，自2016年8月成立以来，该基金仅在2022年小幅亏 损，其余时候均录得正回报，非常难得。 基金经理梁冰哲在2021年8月接管该基金，任职以来年化回报6.2%。 | स्‍सि | 安信新价值A | 安信新价值A基准 | 沪深300 | 灵活配置型基金 | Wind三年评级 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 | 1.39% : | -2.26% | -4.58% | -1.68% | ★★★ | | 2025 | 10.56% : | 7.54% : | 17.66% | 26.29% | ★★★ | | 2024 | 11.92% : | 10.61% : | 14.68% 3 | 4.15% | ★★★ | | 2023 | 5.11% : | -4.87% : | -11.38% | -9.08% | ★★★ | | 2022 | -2.39% : | -10.94% : | -21.63% } | -15.06% | ★★★ | | 2021 | 5.50% : | -1 ...

基于前两个行业的高景气，公司业绩也差不了。 最近，公司发布2025年报，全年营收232亿，同比大增38%，归母净利润17.5亿，同比大增35%。经营 现金流从来不是公司的软肋，轻松砍下63亿，同比增75%。 记公司，要抓核心特征。 | 作者 | | 闲彦 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 提到中远海特（600428.SH），风云君印象中的标签就三个：海上风电、汽车及大型设备出海，和纸 浆。 一个在 海里 ，一个送出去，一个迎回来。 尤其是最后一个，就是为了应对运力浪费、空载而归的局面，所以毛利率也低很多。 | 分地区 | 营业收入 | 营业成本 | 毛利率 | | --- | --- | --- | --- | | | | | (% | | 进口运输 | 4, 670, 539, 564. 05 | 4, 103, 408, 467. 98 | 12. 14 | | 出口运输 | 12, 483, 178, 670. 95 | 9, 408, 455, 629. 63 | 24. 63 | （来源：2025年报） 重吊船租赁从6艘增至15艘； 以新型多用途船取代了原来的纸 ...