阿根廷1万吨盐湖项目能否如期投产，将是关键验证点。 作者 | beyond 编辑 | 小白 提到西藏珠峰（600338.SH，公司），很多人第一反应是"锂矿新贵""盐湖提锂玩家"。 没错，公司这两年的故事线确实紧紧绑定了新能源上游，尤其是在阿根廷盐湖上的大手笔布局，让人 浮想联翩。但拨开概念的面纱，它的真实营收构成和业务进展到底如何？ 铅锌仍是"现金牛"，锂盐还是"潜力股" 从行业分类看，西藏珠峰被划在"金属、非金属与采矿"板块，产品包括锂盐、铅、铜、锌。这清晰指 向其"传统采矿+新能源材料"的双轮驱动模式。 但"双轮"目前转得并不一样快。回顾近三年： 2022年：绝对主角是铅锌。 2023年：锂矿业务首次亮相，收入1.4亿，占总营收9.7%，毛利率高达76.9%，惊鸿一瞥。但铅锌合计 占比仍超79%。 2024年：锂矿收入从报表中"消失"，铅锌业务占比重回91%以上。 结论很明显： 到目前为止，公司的核心收入和现金流依然靠传统的铅锌铜金属采选。锂盐业务，更 像是一个毛利率诱人、但尚未形成规模收入的战略储备项目。 阿根廷盐湖：画的"饼"很大，但"锅"才刚支上 这才是市场最关注的故事——公司在阿根廷拥有安赫莱斯 ...

在科技与资本交织的浪潮中，总有一些时刻被定义为"奇点"。 如果说去年Deepseek的横空出世标志着文本大模型的元年，那么2026年的初春，随着字节跳动旗下即 梦AI发布Seedance 2.0模型，视频生成领域正式迎来了属于它的"工业革命"。 酝酿已久的AI应用行情终于出现了。 作者 | 紫枫 编辑 | 小白 更为震撼的是模型对物理世界的深刻理解。但Seedance 2.0生成的视频中，人物的运动符合重力与惯 性，光影随着物体的移动自然流转，甚至连衣服褶皱的动态变化都逼近实拍，以往模型中常见的"AI 抽搐"不再存在。 此外，模型还展现了原生音画同步的能力，无需任何音频输入，仅凭画面内容就能生成高度匹配的音 效和人声，这种多模态的深度融合让视频的完成度瞬间提升到了交付级标准。 然而，技术的双刃剑效应也随之显现。实测显示，该模型仅凭一张正面照片，就能通过算法"脑补"出 建筑背后的真实构造；仅靠人脸照片，就能生成与其本音高度相似的声音。这种能力意味着，一旦个 人影像数据进入训练集，模型可以完整复刻一个人的形态与声音，连至亲之人都难辨真假。 在巨大的舆论压力与安全隐患下，豆包和即梦平台紧急全面封禁了真人人脸的上传功 ...

快赚、暴赚与稳健投资，人性与逆人性。 作者 | Los 编辑 | 小白 2025年的永赢基金赢麻了，权益类产品爆赚吸睛，狂发基金吸金，管理规模蹭蹭上涨。 Choice数据显示，2025年初永赢基金管理资产合计5283亿，短短一年增长至6524亿，增长23.5%。 | 截止日期 自 2026-01-29 | 基金类型 全部 | ∨ 机构类型 全部 | | ∨ █ 刷除ETF联接基金份额/净值 █ 仅展示公募持牌机构 | 永赢基金管理有限公司 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 塚름 | 公司名称 = | 基金类型 | 资产净值合计(亿元) = | 资产净值排名 : | 基金数量(合并) = | 基金数量(分开) ۾ | चरुस्ते | | 21 | 永赢基金管理有限公司 | 所有类型 | 6,524.62 | 21 | 188 | 352 | | | 180 | 永赢基金管理有限公司 | 非货币型 | 4.521.91 | 16 | 186 | 348 | | | 352 | 永赢基金管理有限公司 | 货币市场型 | 2,002 ...

以"芯"代"厨"，两难自解。 作者 | 萧瑟 编辑 | 小白 纵观AI发展，大模型的核心开发已从追逐参数的狂热竞赛，进入以稳定性、可靠性为标志的成熟阶段， 为广泛落地做好了准备。因此，市场普遍预计，2026年有望成为从"AI开发"迈向"AI应用"的元年。 但现实困难依旧不少，AI模型究竟该如何融入千行百业？目前真正落地的商业模式寥寥可数，摸着石头 过河还是主调。 近期风云君注意到，餐饮界上市公司锅圈（2517.HK）的AI落地实践，或许能为我们提供一个观察窗口。 核心利润大增五成，下沉市场逻辑兑现 "锅圈食汇，好吃不贵"。这家致力于"一站式提供在家吃饭"解决方案的零售品牌，可是风云君的老朋友 了，我们先来看看其近况如何。 根据2025年全年盈利预告，公司预计总营收介于77.50亿元至78.50亿元，同比增长19.8%至21.3%，创下历 史新高。 （来源：锅圈公告，制图：市值风云 APP ） 利润端的表现还要更加亮眼，净利润4.43亿-4.63亿元，同比增长83.7%至92.0%；Non-IFRS口径下 ， 预计 核心经营利润为4.50亿-4.70亿元，同比增长44.8%至51.2%，同样是双双刷新纪录。 （ ...

"量化派"与"稳健派"扎堆。 作者 | 破浪 编辑 | 小白 随着公募基金市场的日益庞大，产品数量早已破万，对于普通投资者而言，选基金的难度甚至超过了 选股票。 扎堆"量化派"与"稳健派" 数据显示，博道基金刘玮明管理的博道久航C（008319.OF）是被FOF重仓的次数最多的主动权益基 金，共有22只FOF基金将其纳入重仓。 博道久航这只产品是一只主动量化基金。之前是是知名基金经理杨梦在管，24年底由刘玮明接手，去 年该基金获得超40%的不错收益，吸引了不少资金。 | स्‍टेसि | 博道久航C | 博道久航C基准 | 沪深300 | 偏股混合型基金 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 2026 | 6.58% | 2.25% | 0.29% | 4.75% | | 2025 | 40.14% | 16.85% | 17.66% | 33.19% | | 2024 | 11.93% | 11.80% | 14.68% | 3.45% | | 2023 | 0.46% | -7.58% | -11.38% | -13.52% | | 2022 | -22.67% | - ...

价值型基金经理的标杆。 作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白 管理规模破300亿，业绩领跑价值风格 在2025年经历了科技成长风格的极致演绎后，最近市场对价值风格的讨论热度又高了，化工、石油、 工程机械等一批老登股表现较好。 而在2025年的公募基金榜单中，中欧基金的蓝小康无疑是颇受关注的名字之一。甚至可以说，在过去 一年的价值型基金经理中，他的表现是现象级的。 截至2025年四季度末，蓝小康的管理规模已经达到302亿元。这个体量意味着他进入市场顶流"大 腕"行列。 平心而论，价值风格在2025年并不讨喜，红利风格甚至被批得体无完肤。但是，蓝小康的业绩相当不 错。 （来源：Choice数据） 以其管理时间最长（2018年4月）、管理规模最大（189.3亿）的代表作中欧红利优享灵活配置混合A （004814.OF）为例，该基金在2025年的复权单位净值增长率高达46.7%，跑赢其业绩基准（中证沪 港深高股息精选指数为主）约32个百分点。 这一成绩不仅大幅跑赢了同类平均水平，也在同类可比基金中名列前茅。即便是在刚刚过去的2025年 第四季度，在市场风格震荡切换的背景下，该基金依然录得6.68%的净值增长， ...

相关行业或迎来催化。 | 作者 | | 小鑫 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 月后，Al最具经济效益应用在太空。因地 面电力瓶颈，太空成为唯一具备长期可 扩展性的算力承载地。除中国外全球电力 产出停滞,而算力需求指数增长。 核心计算与运营 能源支持 乾照光电 顺灏股份 中科星图 航天电子 郎搬察日 雷科防务 计算芯片 通信与数传 :03 航宇微 光迅科技 北京君正 通宇通讯 腾景科技 基础设施与制造 地面应用与服务 超图软件 天银机电 软通动力 航天动力 领益智造 千方科技 优刻得-W 数据来源：上市公司财报、互联网公开信息 该内容仅供参考,不构成任何投资建议 以上内容为 市值风云APP 原创 未获授权 转载必究 免责声明： 本报告（文章）是基于上市公司的公众公司属性、以上市公司根据其法定义务公开披露的信息（包括但 不限于临时公告、定期报告和官方互动平台等）为核心依据的独立第三方研究；市值风云力求报告（文章）所载内 容及观点客观公正，但不保证其准确性、完整性、及时性等；本报告（文章）中的信息或所表述的意见不构成任何 投资建议，市值风云不对因使用本报告所采取的任何行动承担 ...

港股IPO前夜，实控人套现超10亿。 作者 | 贝壳XY 编辑 | 小白 2026年初，内地企业赴港上市的热情再度升温，从科技新贵到制造老将，一批公司正排队敲响港交所 的铜锣。在这支队伍中，出现了一家低调的制造业巨头——景旺电子（603228.SH）。 或许你没听过这个名字，但如果你拆开一台华为手机、一个索尼相机，甚至是一辆特斯拉或者比亚 迪，很可能会发现印着"Kinwong"字样的电路板。成立三十余年，景旺电子已悄然成长为全球领先的 PCB制造商之一，市值超过650亿元。 然而，就在公司高调宣布筹划H股上市之际，一幕幕"巧合"接连上演：过去一年间，公司实控人刘绍 柏、黄小芬夫妇及其一致行动人，频繁减持公司股份，合计减持近2800万股，粗略估算套现金额高达 10.7亿元。 一边是公司奔赴资本新战场的雄心，一边是实控人持续且大额的悄然套现。景旺电子的这步棋，背后 究竟藏着怎样的盘算？ 汽车PCB全球老大，整体PCB全球前十 景旺电子的故事，几乎就是一部中国PCB产业的缩影。 1993年，公司创立于深圳，最初的产品不过是电话机里的一块普通电路板。彼时的中国，还是全球电 子产业链最末端的"代工车间"。 真正的转变发 ...

医保控费、需求萎缩、供给过剩同时到来。 作者 | 木盒 编辑 | 小白 最近A股高低切换，其中之一的赛道是资金重回医疗服务，还有白酒、地产、家化、煤炭等，医疗服务中 的爱尔眼科、通策医疗、爱美客等这几周涨幅可佳。 但今天我们聊的是海吉亚医疗（06078.HK），谈一谈为何股价走了一个A字？ （截止2026年2月5日股价走势图） 其中发生了什么逻辑变化？ 2024年收入 在创 历史新高，但股价依然跌跌不休，这是为什么？还有，最近医疗服务逻辑走强确定吗？ 肿瘤连锁医院 海吉亚医疗的创始人是朱义文，控股股东为朱义文和朱剑乔，两者为父女关系，且为一致行动人。 风云君查阅过朱义文的很多资料包括谈话，认为老板应该是一个有长期主义和创业理想的企业家的。 股价低迷之下，公司试图计划回购3个亿以上的股份，维护投资者利益。 不过以上不是重点，本文的重点是分析逻辑的变化和寻找是否存在投资机会。 回到公司的业务，海吉亚医疗定位是是国内领先的专业医疗集团，围绕肿瘤核心业务开展多学科诊疗服 务，可以简单理解公司就是开连锁肿瘤医院的。因此，本质上来说，公司的商业模式和眼科的爱尔眼 科、牙科的通策医疗很像。 （1）2009年收购了伽玛星科技 ...

"薅羊毛"的细节不少。 作者 | 市值风云基金研究部 编辑 | 小白 买入节点至关重要 随着春节脚步的临近，街头的年味渐浓，许多投资者在整理这一年的财务状况时，往往会面临一个幸 福的烦恼：手头的一笔闲置资金，在即将到来的长假里该如何安放？ 如果让资金静静躺在活期账户里"休假"，似乎有些可惜；若能稍作规划，让这笔资金在假期里也能通 过"吃息"产生收益，无疑是给新年讨个好彩头。 在这个时间窗口，债券基金往往会成为许多稳健型投资者的首选。债券基金之所以在节假日备受青 睐，是因为其收益主要由两部分组成：一部分是债券价格波动带来的差价，另一部分则是债券持有期 间的利息收入。 即便是股市休市、基金净值停止更新的春节长假期间，债券的利息收入依然是按日计提的。这意味 着，只要持有的份额在节前生效，假期里的每一天，这笔资金都在为您"打工"。 不过，想要顺利吃到这份长假收益，时间的把握至关重要。这并非是可以等到除夕当天才做的决定。 根据基金交易T+1的确认规则，投资者最迟需要在本周四（即12号）的下午3点前完成申购。只有这 样，基金份额才能在周五得到确认，并从周五晚间或周六开始计算收益。 对于炒股的朋友来说，周三就得卖出股票，否 ...