现金循环天数-99天，农机长子的话语权有多强？

行业"晴雨表"。 | 作者 | | 火花 | | --- | --- | --- | | 编辑 | | 小白 | 国之重器 摇篮 ，业绩有韧性 古人云：民以食为天。新中国成立以来，我国粮食产量翻了超6倍，这背后是农业从人力畜力到机械 化的飞跃。 一拖股份（601038.SH；0038.HK）正是这一进程的见证者和推动者，公司出产了中国第一台拖拉 机"东方红"。 公司主营业务为农业机械（拖拉机及零部件）和动力机械（非道路柴油机等）。 1997年公司于香港上市，2012年在上交所挂牌，是国内唯一一家"A+H"农机企业。 2012年至今，公司的营收呈V字形。2014年起，农机行业结束高速增长，进入深度调整期，中低端产 能过剩，市场趋近饱和。 一拖股份在2012至2018年间，营收呈下降趋势。行业可比公司弘宇股份、星光农机、吉峰科技等，同 期营收增长也基本为负。到2018年，一拖股份业绩大幅下滑，扣非净利润亏损13.9亿元，行业大中拖 销量同比下降20.8%。 面对凛冬，公司开始治理亏损业务并处置低效资产。2018年，公司大刀阔斧进行人员分流，共计2254 人。2019年，降本增效初见成果，公司扭亏为盈。 2020年 ...