【光大研究每日速递】20251128

【宏观】9月消费不及预期，不改12月混沌局面——2025年9月美国零售数据点评 9月美国消费环比增速低于预期，主因9月特朗普对华威胁加征100%关税，贸易摩擦升级打击了居民消费 意愿，同时9月底美国政府面临停摆风险，大量政府雇员的薪资将暂停发放，也进一步限制了居民消费的 能力。从降息节奏看，9月美国消费数据低于预期，但时效性不足，或不足以"打动"鹰派官员，12月降息 悬念犹存。 （赵格格/周欣平） 2025-11-26 您可点击今日推送内容的第1条查看 点击注册小程序 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 今 日 聚 焦 【建筑建材】商业航天发射需求增长，运载火箭景气度有望持续提升——低轨卫星行业研究系列之三 运载火箭为多级航天运载工具，核心服务于航天器入轨需求，性能由多系统协同决定。结构、控制、动力 ...