高盛：潮水退去谁在裸泳？警告！供应严重过剩，2026年铝、锂、铁矿石价格将重挫，唯有铜价“一枝独秀”

高盛最新报告警告，当前由宏观情绪推动的工业金属普涨"潮水"即将退去，市场将面临严重分化：受供应海啸冲击，铝、锂、铁矿石预计在 2026年底价格将分别重挫18%、23%和17%；唯独铜因持续的供应瓶颈与电网、AI等强劲的结构性需求，成为"退潮"后依然坚挺的"一枝独 秀"，其价格在10,000美元/吨有坚实底部。 铜（看多）： 尽管近期突破11,000美元/吨的历史高位不可持续，但铜仍是高盛的"首选"金属。由于电网及AI基础设施的结构性需求，铜价在10,000美元/吨有坚实 底部。 铝、锂、铁矿石（看空）： 这三类金属将在2026年全面进入过剩周期。高盛预测，到2026年底，铝、锂、铁矿石价格将较现货价格分别下跌 18%、23% 和 17%。 今年以来，在美联储降息预期、美元贬值及中国增长前景改善等宏观利好"潮水"的推动下，工业金属价格普遍大涨，周三，铜价甚至一度冲 上11540美元/吨的历史新高。 铜：供应受限，需求坚挺的"天选之子" 高盛唯独对铜的前景表示乐观，但也强调其价格并非无限制上涨。报告认为，到2026年，铜价将在10,000美元至11,000美元的区间内运 行。 高盛在12月3日发布的报告中发出警告 ...