赵伟：非典型复苏将至，“资金再平衡”重塑A股价值

Southern Forur Finance and Economics 财经论 万 ES 证券业年会 暨2025年21世纪金牌分析师发布典礼 新时期 新周期 新动能 2025年12月6日 · 广州南方财经大厦 赵 伟 申万宏源证券 首席经济学家 技术革命不可逆,中国庞大的市场支撑多 提要： 文 | 赵伟 来源 | 21世纪经济 "技术革命不可逆，中国庞大的市场支撑多轮试错，形成完整产业链与供应链，外部波动难以动摇本土创 新进程。 "在南方财经论坛2025年会证券业分论坛上，申万宏源证券首席经济学家赵伟如是表示。 12月5日至6日，以"共识的力量——创新涌动，中国资产重估"为主题的南方财经论坛2025年会在广州召 开。 作为圆桌对话的重要嘉宾，赵伟围绕"十五五"开局之年的经济与市场前景分享了独到见解。 赵伟首先分析了2026年经济走势特征。 他认为， 2026年将进入"非典型复苏"阶段，体现为"量稳价 升"——价格从螺旋下行转向温和修复，带动企业盈利回暖与微观信心改善。同时，结构性分化将持续， 不同经济部门受政策支持力度差异显著，修复或呈现非均衡特征。 正文 针对当前热议的A股价值重估话题，赵伟提出了创新观点 ...