Alpha峰会演讲实录

昨天我在上海参加 华尔街见闻和中欧国际工商学院联合主办的「 Alpha 峰会」， 围绕 《 AI 时代下 -- 秩序的重构》的 主题，做了 1 小 时的分享 。 长话短说，我的核心观点是： 当前 AI 产业的核心矛盾在于"路修好了，等待车跑 "； 上游算力基建投入已基本完成， 2026 年将进入下游 企业级应用能否落地并兑现盈利的"证伪之年" 。 当前 全球资产价格已与 AI 生产力深度绑定，一旦 AI 被证伪引发美股调整，全球市场将 难以独善其身，届时货币政策 也 无法扭转颓势。 完整的演讲实录，也在此分享给各位未能到场的朋友。 生产力、生产关系与制度秩序的联动 这个话题的底层逻辑，在《见证逆潮》章节中有所探讨，也对应2024年诺奖得主阿西莫格鲁的 AJR模型 ——聚焦生产力与生产关系的互 动，尤其落脚于"制度与秩序"这种特殊生产关系。 "秩序"多用于国与国之间（如基辛格《世界秩序》所指的贸易、金融、安全维度），"制度"则常见于企业内部的规则（如打卡考勤）。二 者本质上都是特殊形式的生产关系。今天我们讨论的，是生产力、生产关系与制度秩序三者的联动。很多人误以为宏观经济指标是股市 的"晴雨表"。但在我看来，股 ...