Core Viewpoint - The article discusses the potential for a new order to emerge from the current geopolitical tensions and economic shifts, highlighting the dual paths of revolution through information and data versus reconstruction through warfare [2][24]. Economic and Market Analysis - The U.S. has entered a structural change in the interest rate curve since 2022, shifting from a contango structure to using the yield spread (10Y-3M) to gauge interest rate expectations, which is closely linked to currency and gold fluctuations [2]. - The strong economic data and labor market in the U.S. have delayed interest rate cut expectations from the Federal Reserve, leading to a perception that recent market movements are not driven by monetary factors [5]. - The geopolitical landscape, particularly the tensions between Europe and Russia, is increasingly influencing asset prices, with a noted correlation between various asset classes such as Bitcoin, Nvidia, and gold [5][6]. Geopolitical Tensions - The article outlines the escalating geopolitical conflicts since 2008, with a shift from globalization to confrontation, particularly highlighted by the Russia-Ukraine war and the potential for broader conflicts involving NATO and other regions [6]. - The possibility of a third world war is discussed, with various global leaders making provocative statements that heighten tensions, particularly regarding military involvement in Ukraine [6][8]. New Money Dynamics - The emergence of "New Money" is characterized by a challenge to the traditional "Old Money" order, with events like the GameStop incident serving as a catalyst for this shift [12][14]. - The article identifies a strong correlation between assets such as Bitcoin, gold, and Nvidia, suggesting that these assets are being packaged together in investment strategies by those aligned with the New Money ethos [20][22]. - The total market capitalization of cryptocurrencies has surpassed $2.7 trillion, with Bitcoin alone valued at $1.4 trillion, indicating significant financial weight behind these new asset classes [22]. Conclusion on Order Reconstruction - The article concludes that the creation of a new order is still uncertain, with the potential for both information-driven and conflict-driven changes to coexist, emphasizing that significant conflict may be necessary for a new world to emerge [24].

Core Views - The effectiveness of monetary and fiscal policies is contingent upon their ability to promote stable economic growth, but they often serve as tools rather than solutions when deep structural contradictions arise in the economy [2][7] - Government debt management is akin to operating a "super company," where the sustainability of debt relies on the expectation of future income, primarily through tax revenues [2][4] Government Debt and Expenditure - Government debt and expenditure must be built on a durable and stable system, which is essential for both corporate prosperity and government sustainability [4] - Fiscal spending should accurately address the core contradictions and pain points of the economy to yield potential economic returns and growth; misallocation of fiscal funds can erode government competitiveness and future revenue-generating capacity [4][8] Monetary and Fiscal Policies - Monetary and fiscal policies are merely means to alleviate pain during economic downturns and to temper overheating during upturns, but they do not resolve core contradictions [7][8] - High interest rates are often employed to control rapid economic expansion rather than directly causing a slowdown in growth; the key variables affecting growth are division, distribution, and leverage [7][8] Debt Sustainability - Low interest rates do not necessarily provide substantial benefits to fiscal debt; if fiscal debt loses market confidence, merely having low rates will not resolve credit crises [8] - The core issue is whether policies can promote sustainable growth, which in turn leads to long-term benefits for government departments and alleviates concerns about debt sustainability [8]

Core Viewpoint - The article discusses the reconstruction of order in the AI era amidst adverse trends, emphasizing the comprehensive impact of AI technology across various sectors such as finance, technology, and institutions, and the need to consider the interactions between different factors in this context [1]. Summary by Relevant Sections - The event titled "Reconstruction of Order in the AI Era" is organized by Sina Finance and will take place in Shanghai on November 9, focusing on the macro and cross-domain perspectives of AI's influence [1]. - The discussion aims to explore how to rebuild a new order in the face of challenges, highlighting the importance of professional insights to navigate through complexities [1].

转瞬2024年已临近尾声，回顾就不过多赘述 下周一（11月25日）安排了一场线上会议 来跟大家聊聊，对于2025年的展望 比如2025年度会是怎样的状态？ 新的年度，信心修复又会有怎样效果？ 具体思路应该是防御还是积极主动？ 债市 、 楼市 、 汇率 应该怎么判断？ 海外市场 会有哪些变化？ 贵金属 、 能源 又是怎样的看法？ 名额有限，欲报从速！ VIP 专享,非专享客户请联系服务人员获取 VIP 名额 P 言扫码即刻了解详 具体参与方式请扫描海报二维码，联系官方工作人员。 东北证券诚邀您共同 "拨云见日" 线上实时互动 第四季度 · 特邀会议 00 全球投资决策风向标 11/25 周一 19:00 ...

导读 东北偏北FM直播内容的正式文字梳理版本，以上是视频直播回放有兴趣的可以点击观 ---付鹏 东北证券首席经济学家 民，鼓励使用化石燃料，并重视科技创新， 自2016年特朗普首次参选以来，全球经历了重大变革。美国大选的结果不仅影响了顶层意识形态，还深刻 改变了政治格局，导致内政、经济和外交政策的急剧转变。这一系列变化对全球经济产生了深远的影响，自那 时起，美国的每一次大选都引起了全球的极大关注。 如果在当前就业市场状况下，能够有效减缓移民流入，那么特朗普提出的"减税-加关税-刺激资本回流-限制 移民-进一步促进就业和薪资增长"的经济循环，无疑将加速经济增长，使劳动力市场趋紧，并可能导致进口成本 上升（尽管这可能会被汇率变动所抵消）。 西方社会的极端左翼所引发的社会矛盾，以及精英阶层与普通民众之间的对立，在过去几年的三次大选中导 致了政治向右翼的显著转变。即便在拜登政府领导下，民主党采取了适度的中左政策，但在处理国际地缘政治 问题上的立场以及对内部问题的温和处理方式，并未完全获得公众的支持。这也使得特朗普的"让美国再次伟 大"（MAGA）运动在某些群体中更受欢迎。因此，特朗普在此次竞选中以压倒性的优势赢得了胜 ...

（点击下方卡片预约按钮，即可获得直播弹窗提醒哦） 更多内容就留到今天晚上，19：00分，锁定视频号直播间。 美国当地时间11月6日凌晨，共和党候选人特朗普在此次总统大选中获胜，成为美国历史上第二位非连续当选的总统。 大选期间特朗普就曾声称：有极大的信心就任。王者归来，特朗普的就任将给世界格局和中美关系带来怎样的冲击？ ...

H代表黄嬛美，F代表付鹏总 H：今天我们就不讲那么专业的内容了，今天我们桌面上有很多二次元周边，带大家一起聊一些有意义的事情。 周一和黄嬛美就二次元市场聊了一下，把视频内一些主要问题进行整理。希望对大家在寻找的"个别行业增长"有所启发。 F：因为基本上前因后果逻辑线，我前几天都跟大家讲过了，现在就关注两个关键词"止"和"稳"就好了 H：我记得之前我们做过一期节目，专门讲了动漫产业，但是上次时间有限，讲了一部分，所以咱们今天不妨展开讲讲。先问付总一个问题，上海最近也 有消息说要打造中国的二次元聚集地，不知道付总您了解吗？ F：有的。而且我还特别地注意。因为我们本身上海，现在这些年轻的孩子（在这些地方）高度的聚集，我还专门看了一下，在南京东路的东西两头，好像 是要打造中国版的秋叶原的概念。而且我还仔细地观察了一下，现在等于说整个动漫产业，对传统商业有着很大的影响，很大的支撑作用，很多商业体的 二次元改造使得他们焕发新生。 H：对，像漕河泾也是上海政府想打造的二次元聚集地，目前您是不是也有留意到一些经济数据方面的情况。 F：对，像百联就是把整栋楼改成了一个二次元的"朝圣地"，我也去了一些展子，像是CJ、CP30、B ...

见面牛熊兽俱乐部携手东北证券， 第二弹11月出国考察开启 直播预告：周一晚上19点整 【11月亚洲行总行程概要】 （点击图片可放大查看） 2024/11/14 上午:SATO 零售业RFID技术 东京ShowRoom访问以及交流 商务午餐 新干线:东京-大阪 下午:未来制造业国际EXPO2024@intex大阪 2030年大阪赌场 (梦州) 考察 商务晚餐 宿:大阪-OMO7 Osaka Hotel by Hishino Resorts (含早) 2024/11/15 上午:大咖说:系曾老师演讲(日本动画导演、电影导演) 商务午餐 下午:大阪最大商业圈考察(道顿堀) 晚餐自理 宿:大阪-Odysis Suites Osaka Aiport Hotel (含早) 2024/11/16 送机(仅送机)酒店 - 关西机场 (奥莱购物直至送机) 2024/11/18 上午:国内各地-新加坡(自理) -专车接机 下午: 办理入住 欢迎晚宴 宿:新加坡乌节希尔顿酒店 2024/11/19 上午:新加坡私行交流会 新加坡私行商务午餐 下午:新加坡私募公司交流分享会 商务晚餐 宿:新加坡乌节希尔顿酒店 2024/11/20 ...

导读 从2 0 0 8年利用加杠杆效应刺激需求以抵御金融危机的外部冲击，到2 0 1 6年至2 0 1 8年 间再次加杠杆以应对供给端调整的压力，这些举措所取得的成功让投资者记忆犹新，虽有 其必要性，但也带来了巨量的地方政府债务、产能和房地产等后遗症，并对当前居民部门 和 企 业 部 门 造 成 了 影 响 ， 需 要 意 识 到 一 代 居 民 部 门 的 资 产 负 债 表 承 受 能 力 并 非 无 限 ， 因 此，对于未来的货币与财政政策究竟是继续杠杆效应模式，还是直接补偿模式，需要重新 审视其重心在哪侧。 为可能会导致长期发展与转型失败。 正如前面讲到的进入到今年以来短期的风险与矛盾已日益凸显，此时我们应适时 调整重心：既要长期"固本培元"，也要短期"对冲风险"，不应将政策短期的对冲视 为放弃长期固本培元思路的妥协； 短期迫切需要遏制螺旋式通缩压力 自从房地产开始不断萎缩以来，消费者和投资者一直信心低迷。投资者的情绪发生了变化。 当前我们面临的一项紧迫任务是遏制中产 阶级陷入螺旋式下滑的风险，短期需要有政策来对冲和阻断中产阶级的资产负债表的螺旋式循环，做肯定比不做强，当前做任何刺激措施 都会有所帮助 ...

推荐阅读 究竟什么制约了企业部门的预期和动力？ 导读 有人总是归咎于信心不足，认为不断提及各种问题只会削弱大家的信心，进而加剧问 题的恶性循环。然而却未曾思考，若不能描述问题，准确提出问题，讨论问题，让所有人 埋头，最终只会形成信息茧房，导致更为严重的偏差，这将对投资决策和整体决策产生巨 大的负面影响。 ---付鹏 东北证券首席经济学家 续（上）篇 （数据来源：路孚Eikon） 这种螺旋式的反馈机制，不仅直观展现了 市场需求疲软对供给端的深刻影响 ，更深层次地揭示了企业在经济新常态下所面临的生存挑 战。企业利润预期的低迷，不仅是财务报表上冰冷的数字，更是企业信心缺失、投资意愿减弱的直观反映。 有观点提出，面对利润低下的现状，企业应加大投资力度，追求技术进步与创新，以此提升企业的科技含量和竞争优势。然而，这种 看似理所当然的建议，实则忽略了当前企业经营的复杂性和现实性，未能深入洞察企业运营的实际困境。就像我以前提到的一样， 从国家 主义角度 技术进步和生产力提高 确实关乎到 中 国经济转型的关键，但是它 是需要时间的，长期方向没错，但同时不能忽略企业部门当 前面临着问题和挑战，长期解决方案和短期矛盾之间就错配了 ...